El Club de París aceptó el prepago de la deuda

Por Luis Corvera Gálvez

No fue necesaria una gran alocución del ministro Luis Carranza para convencer a los representantes del Club de París de aceptar la propuesta de prepago de una parte de la deuda que nuestro país mantiene con los países miembros de este grupo. Es más, mientras que él y su equipo --Betty Sotelo y José Miguel Ugarte, ambos de la Dirección Nacional del Endeudamiento Público del MEF-- aún afinaban los detalles del acuerdo, el club se les anticipó y envió un comunicado de prensa en el cual daba a conocer que aceptaba la propuesta peruana (dos horas después, el MEF envió su nota de prensa).

¿QUÉ SE HA FIRMADO?
Aunque fue difícil localizar a la delegación peruana, ayer por la mañana (a las 9:00 a.m. empezó la exposición de Carranza), hacia las 3:00 p.m. (ya eran las 9:00 p.m. en París), fue posible hablar con Ugarte. "El ministro ya firmó el acuerdo, en los términos y condiciones que originalmente manejábamos", relató con entusiasmo.

Básicamente, el acuerdo establece que el club acepta que el Perú pague en forma anticipada, en una sola armada, los vencimientos de sus acreencias comerciales (se excluyen las deudas de país a país). Eso sí, solo se incluyen los vencimientos comprendidos en el período 2007- 2015, es decir, unos US$2.632 millones a valor nominal. Solo podrá pagarse a aquellos países que se adhieran a la propuesta y para eso se fijó como fecha límite el próximo 30 de junio.

"Somos muy optimistas sobre el monto de las acreencias que podrían acogerse a nuestra propuesta. Al menos serían unos US$1.800 millones", resaltó Carranza tras emitirse el comunicado del MEF. Pero es preciso indicar que ese monto se manejaba cuando la deuda a prepagar incluía solo los vencimientos del período 2010-2015. Los US$600 millones adicionales que se añadieron, por el período 2007-2009, deberían también estar seguros, pues fueron los propios acreedores quienes pidieron incluir estos vencimientos.

De forma adicional, el Club de París aceptó no cobrar penalidad alguna por el prepago y aceptarlo a su valor nominal. Actualmente, la deuda peruana se negocia con una prima de casi 20%, lo que significa un ahorro de esa magnitud para el país y una menor presión sobre el fisco en el período 2012-2013, en el que había una concentración muy elevada de vencimientos.

Con esta operación prácticamente se ha cumplido la meta del MEF de establecer montos máximos por servicio de deuda de US$2.500 millones al año. Pero el prepago al Club no se realizará con efectivo, sino con un nuevo endeudamiento, pero a plazos mayores, tasas más bajas y, sobre todo, en soles.

En ese sentido, la decisión del MEF es usar bonos con vencimientos en el año 2037, tanto en soles como en dólares, pues será difícil que exista una demanda tan grande por papeles en moneda nacional.

Así, se esperaría financiar unos US$1.500 millones como mínimo en soles (con la emisión de nuevos bonos) y el resto en dólares (con la apertura de la emisión existente, en la que se ganaría el 20% de prima).

4 Además, la calificación de riesgo para el Perú está a un paso de mejorar y lograr el grado de inversión. Las calificadoras Moody's y Fitch tienen una perspectiva positiva.

4 De emitirse bonos a 30 años en soles, la curva de rendimientos para los bancos se ampliaría y estos podrían lanzar productos con plazos más largos, como un crédito hipotecario en soles a 30 años.