Yo te compro, tú te quedas

Por Martín Reaño, [Economista]

Cada vez son más los empresarios a quienes les tocan la puerta para comprarles una parte o todo su negocio. Y es que hay mucho dinero dando vueltas, buscando dónde invertir. El mundo entero está siendo arrastrado por una vorágine de inversión y de creación de riqueza que tiene como resultado, entre otras cosas, que haya más dinero y que este se mueva más rápido.

Eso es bueno. Es bueno para los negocios, es bueno para la gente y es bueno para el país. Lo que no debemos olvidar es que esto no será para siempre. Si hay algo constante a través del tiempo es la prevalencia de los ciclos económicos. La ola se va a acabar, las vacas ya no serán tan gordas y muchas ilusiones se van a frustrar.

Lo anterior también significa que si le tocan la puerta y le ofrecen comprarle su negocio, vale la pena escuchar con atención. Probablemente este sea el mejor momento para conseguir un socio o para vender totalmente. Los precios que se están pagando son inusualmente altos, en parte por la burbuja, en parte porque el Perú ya no es un país riesgoso.

Pero hay muchos inversionistas que solo están interesados en comprar un negocio si es que las personas que ocupan los puestos clave permanecen en la gestión del negocio. Y en la mayoría de empresas familiares, el dueño es a la vez el gerente. Entonces ocurre que la venta de las acciones de la empresa viene amarrada a un contrato de gerencia. El inversionista pone su plata en el negocio pero el ex dueño se queda trabajando un tiempo. Es una manera de asegurar el traspaso del conocimiento de la industria y de la empresa.

Y aquí viene la clave. Cuando la transacción de compra venta incluye la figura de un contrato de gerencia, se tienen que negociar dos cosas: el precio de las acciones y el sueldo del gerente. En estos casos, muchas veces conviene negociar el paquete (el 'combo'). Así, lo que no se pueda conseguir por el precio de las acciones, se puede conseguir a través del contrato de gerencia o viceversa. Y, por si acaso, los contratos de gerencia pueden ser sumamente interesantes.