Janet Yellen, actual presidenta de la Fed, fue criticada en el pasado por los republicanos por ser "demasiado lenta en elevar las tasas". (Foto: AP)
Janet Yellen, actual presidenta de la Fed, fue criticada en el pasado por los republicanos por ser "demasiado lenta en elevar las tasas". (Foto: AP)

(Bloomberg) La presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), Janet Yellen, dej poca duda el viernes de que el banco central subir las tasas de inters este mes. Ms importante an, dej entrever que el banco central de Estados Unidos podra terminar teniendo que aumentar las tasas ms de lo planeado para este ao.

En un discurso ante el Executives Club de Chicago, Yellen seal el peligro de que el banco central sea demasiado lento a la hora de aumentar las tasas.

Nos damos cuenta de que esperar demasiado tiempo para reducir parte de nuestro apoyo podra potencialmente exigir que subamos las tasas rpidamente en algn momento del camino, lo que a su vez podra generar el riesgo de un trastorno de los mercados financieros y empujar la economa a la recesin, dijo.

Yellen prcticamente declar que el Comit Federal de Mercado Abierto aumentara las tasas por primera vez este ao en su reunin del 14 y 15 de marzo, diciendo que tal medida probablemente sera apropiada si la economa sigue en su camino actual. Tambin sugiri que no sera el ltimo aumento este ao.

Los funcionarios esbozaron tres aumentos de cuarto de punto porcentual para el 2017, de acuerdo con la proyeccin media de los pronsticos publicados en diciembre.

CAMBIO SUTIL

En una indicacin de que piensa que es posible que la Fed tenga que aumentar las tasas ms que eso, Yellen modific sutilmente la evaluacin de la postura actual de la poltica monetaria, llamndola moderadamente complaciente. Esto contrasta con la descripcin modestamente complaciente que utiliz en su discurso del 19 de enero en Stanford, California.

Eso es un gran problema, dijo el analista veterano de la Fed Lou Crandall, al comentar el cambio en los trminos usados por Yellen. Hay una clara sugerencia de que la Fed podra tener que acelerar el ritmo de sus aumentos de tasas, aadi. Crandall es economista jefe de Wrightson ICAP LLC en Jersey City, estado de Nueva Jersey.

El pequeo pero significativo cambio en la descripcin de la Fed sugiere que Yellen ahora cree que el actual nivel de las tasas de inters puede estar proporcionando un poco ms de apoyo a la economa de lo que ella pensaba anteriormente.

Algo que respalda esa idea: las nminas estn creciendo muy por encima de lo que los funcionarios de la Fed consideran sostenible a largo plazo.

Como lo hizo en enero, Yellen insisti en que la Fed no estaba detrs de la curva en el aumento de las tasas, a pesar de haberlas aumentado slo dos veces desde que la Gran Recesin termin hace casi ocho aos.

En el perodo de preguntas y respuestas despus del discurso, Yellen hizo todo lo posible para decir que no haba mencionado el impacto econmico de una poltica fiscal expansiva al discutir la perspectiva de las tasas de inters.

No hay nada en lo que dije que fuera una respuesta a los posibles cambios de polticas inminentes acordados por el presidente Donald Trump y el Congreso, dijo.

El presidente de la Fed de Nueva York, William Dudley, dijo el martes que una poltica presupuestaria ms expansiva parece probable. Lo que me dice es que los riesgos para el panorama ahora estn comenzando a inclinarse hacia el alza, dijo en una entrevista transmitida por CNN International.

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