Menor precio del cobre pone en riesgo a Quellaveco y La Granja

El 2015 inici con mal pie para los pases productores de materias primas. As, mientras los exportadores petroleros siguen conmocionados por el desplome del precio del crudo (-57%), los pases mineros miran con preocupacin el repliegue de la cotizacin del cobre, que ha cedido 12% en lo que va del ao y 24% en el ltimo semestre. Si esta tendencia se mantiene, cul ser su impacto en el pas, considerando que el metal rojo es nuestro primer producto de exportacin?

Juan Carlos Guajardo, ex presidente del Centro de Estudios del Cobre y la Minera (Cesco), apunta que los grandes exportadores cuprferos, como el Per y Chile, deben estar atentos al indudable golpe sobre las cuentas fiscales (menores impuestos y canon), y al efecto negativo en las expectativas de inversin y consumo, que se trasladan, finalmente, al resto de la economa.

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El tema de fondo es que el Per no va a tener una oferta minera diversificada por los prximos tres aos. Nuestra produccin y la mayora de proyectos que vienen en camino estn concentrados en el cobre, explica Marco Antonio Zaldvar, socio de EY (otrora Ernst Young).

Sin embargo, el economista opina que el cuantioso incremento en la produccin de este metal en los prximos tres aos (89%) compensar con creces el declive en el precio, de tal manera que la economa recibir ms dlares por exportacin de cobre, afirma.

Segn el Instituto Internacional de Estudios del Cobre, el Per ser el pas que ms aportar a la oferta cuprfera mundial, con casi un cuarto de los 5,8 millones de toneladas adicionales proyectadas al 2017.

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LUZ VERDE A PROYECTOS Si el precio del cobre sigue bajando, empero, el efecto negativo se reflejar en el recorte de los programas de exploracin y en la demora de los proyectos que hoy aguardan luz verde para ser construidos, advierte Guajardo.

Esto afectar los proyectos futuros, cuyo desarrollo y construccin se decidirn este ao, como es el caso de La Granja, de Rio Tinto, y Quellaveco, de Anglo American, seala Jos Luis Lpez, coordinador del Grupo de Dilogo en Minera.

En efecto, Rio Tinto tendr que decidir en abril prximo si reactiva o posterga La Granja (Cajamarca), proyecto de 500 mil toneladas de cobre que destaca como el ms grande en etapa de exploracin que existe en las Amricas.

La britnica paus el desarrollo de este proyecto a fines del 2014, debido a restricciones de presupuesto. Ahora es presionada por las comunidades cajamarquinas que exigen su reanudacin.

Similar dilema enfrenta el directorio de Anglo American, que se reunir en mayo prximo para dirimir si da luz verde a la construccin de Quellaveco (Moquegua). La minera decidi optimizar los componentes principales de este proyecto tras advertir que su costo escal de US$3.300 millones a US$6.000 millones, luego de estar paralizado varios aos.

La cada continua del precio del cobre influira negativamente en las decisiones de inversin de estas empresas. Sin embargo, las compaas mineras no tienen que perder de vista que deben estar siempre preparadas para tomar decisiones contracclicas y de largo plazo, a fin de aprovechar el ciclo alcista que volver en dos aos, sentenci Guajardo.

COBRE PETRLEO CAEN JUNTOS Los analistas mineros argumentan que la cada del precio del cobre ha sido motivada por la sobreoferta de este mineral en el mundo. Sin embargo, Juan Carlos Guajardo no est de acuerdo con esta apreciacin.

La sobreoferta ha dejado al cobre en condicin de vulnerabilidad frente a otras materias primas, pero no es la causa que explica su descenso, argumenta.

En su opinin, el factor fundamental que explica esta cada es el desplome del precio del petrleo, que ha generado una prdida de inters masivo en el mundo financiero. Esto ha hecho que se vea como menos atractivo a los commodities en general, sostiene.