El circuito financiero formaliza

Por Luis Davelouis Lengua

De Pedro Grados se puede saber bastante por cómo se refieren quienes han tenido la suerte de trabajar o estudiar con él. De una vasta cultura y una conversación realmente fácil, el tiempo que se pasa dialogando con él literalmente se esfuma. No escatima en poner ejemplos o en contar anécdotas que hacen el tema en discusión más comprensible y entretenido. Pero tal vez su mayor activo y principal característica, mayor aun que su inteligencia, sea su consecuencia y su buena voluntad. Los tiempos son buenos para la economía y para el sistema financiero, que no deja ni dejará de crecer (en el corto plazo al menos), pero no necesariamente para la integridad, cada vez más escasa. Y tal vez lo segundo por lo primero.

Estamos viendo el ingreso de nuevos jugadores y el traslado de algunas empresas hacia mercados que los necesitan menos que el sector micro financiero... ¿Quién se hace cargo de ese sector si de un tiempo a esta parte todos quieren ser banco o financiera?
Hay todavía todo un mundo por desarrollar en ese sentido. Si bien el sector microfinanciero peruano es uno modelo en términos de conferencias internacionales, yo diría que sí hay que revisar parte de la regulación y ver de qué forma se puede contribuir mejor. ¿Por qué? Porque antes se tenía a las instituciones de microfinanzas especializadas --como las cajas municipales y rurales o las edpymes-- trabajando de manera autónoma, sin mayor competencia. Ahora, con el desarrollo del mercado de capitales, algunos bancos han entrado en ese segmento, incluso algunos especializados como Mibanco, el Banco de Trabajo en su momento, etc. El tema es que los bancos se manejan de acuerdo con economías de escala que no tienen las microfinancieras y la idea es que estas encuentren mecanismos de consolidación para competir con la banca en esos dos segmentos de negocio que son el crédito de consumo y de microempresa. Pero donde la condición deba ser bancarización y la permanencia de la oferta del servicio financiero a quienes ya lo tienen, asimismo la penetración en el segmento D y E, pues incluso a ese nivel se puede llegar.

¿Pero pensando así puede decirse que las edpymes van a desaparecer porque todas se van a convertir en financieras? Y además las tasas siguen siendo muy altas...
Creo que sí tenemos que preocuparnos de las instituciones microfinancieras porque, como tú decías, sí es bueno que haya más competencia en todos los niveles, pero es más importante definir, de aquí en adelante, quién asume el reto de que más personas entren a la formalidad.

Así es, porque eso trae varias otras condiciones consigo...
Exacto, porque al ingresar al circuito financiero se ingresa a la formalidad y esta, para muchos efectos prácticos, significa existir. Si no eres formal, no existes para muchas instituciones del Estado, y la actividad financiera es una manera. Citando al premio Nobel de la Paz Muhammad Yunus, "el servicio financiero es un servicio humano fundamental". Un estudio de Centrum consideraba tasas de interés en el mercado informal de hasta 800%, o sea que, si bien se puede pensar que las tasas en el sector formal para estos negocios son aún muy altas, estas no sobrepasan el 50% o 55% . Lo ideal, con el crédito para microempresas, sería que logren conectarlas con el mercado y su dinámica, porque ahí se genera un círculo virtuoso. La economía va muy bien, ahora falta que la sociedad en su conjunto vaya bien y la profundización del sector financiero contribuye a ello.

Eso le toca a las instituciones de microfinanzas, porque si bien los bancos se están acercando a ese sector, ampliar la base es muy caro por la dispersión de los clientes y el monto de los créditos...
Es cierto. La dispersión es inmensa porque mientras el banco puede tener un cliente corporativo con una deuda de US$100 millones, para quien presta a solo una persona natural necesitaría 'n' vendedores recorriendo toda la ciudad o todo el país para colocar créditos de S/. 200 o S/. 500. Por otro lado, las remuneraciones en la banca son mayores que en las microfinancieras; algunas, como las cajas municipales, tienen problemas por los límites remunerativos para retener a sus empleados. Pero si bien puede haber un déficit de personal, hay muchísimas personas que no tienen ningún acceso al crédito y muchísimo por crecer en términos de créditos de S/.200 a S/.1.000, sobre todo para circuito productivo y bienes de capital

Las edpymes se están convirtiendo en financieras, pero con oficinas en San Isidro. Así no se van a dedicar a tomar microahorros como se suponía...
El Estado ha sido encargado de promoverlo y la SBS está muy interesada en que así sea porque, además de su rol de protección del patrimonio de los ahorristas y fomentar la bancarización, es fundamental apoyar el crecimiento del sistema y buscar el bienestar macroeconómico y microeconómico en el país. En ese sentido, creemos que es importante que empresas como las que mencionas crezcan y se consoliden. Y no solo para ellas, sino también para el sistema en su conjunto. Es la única manera, al menos por el momento, de que las edpymes capten ahorros...

Pero que crezcan y se vayan a pelear los mismos clientes de la banca, los que ya están bancarizados... ¿eso no es contradictorio?
Estamos de acuerdo. Lo que pasa es que van a seguir creciendo, pero no van a perder sus nichos de mercado ni sus clientes. La idea es que los clientes crezcan con ellos y permanezcan con ellos. Además es un buen negocio, con una economía que crece entre 7% y 8 % es buen negocio. No deja de tener sus riesgos pero es negocio; que es más riesgoso que un cliente corporativo, es cierto; que en promedio es más negocio que un crédito a alguien del segmento socieconómico A y B, por supuesto que sí. El propio mercado, en la medida en que vaya generando los círculos virtuosos va a determinar estos espacios. Si además se dan las condiciones de reducción de la pobreza que anunció el Gobierno, habrá más personas que se pueden formalizar. Probablemente sea uno de los momentos en la historia del Perú con mayores posibilidades de entrar a la senda del desarrollo del sector financiero en particular, y del desarrollo en general. Y ojalá sea así.

También tenemos el tema del fondo de seguro de depósito para las nuevas financieras...
Eso es un problema. Según la legislación, cuando una entidad se constituye en institución financiera en general, no está en el fondo de seguro de depósito sino hasta después de cerca de dos años. Durante ese lapso los clientes asumen el riesgo y después empiezan a aportar e ingresan al fondo.

Pero habría que revisarlo...
Sí, la verdad que sí, porque se generan una serie de conflictos de tipo moral... La tasa de interés que se paga al Fondo de Seguro de Depósito debería reflejar el riesgo que representa cada institución financiera... ahora es para todos igual, por lo que hay incluso quien arbitra el riesgo cubriéndose con el fondo y distribuyendo su dinero en bancos de mayor o menor riesgo.

Otro el tema es el Banco Ripley. ¿Por qué se le permitió arreglar sus quejas ante el Indecopi tan rápido, cuando Falabella esperó tres años y se le había programado la licencia para el 2008?

Lo que pasa es que las quejas de Ripley están en tarjetas de crédito y son altas porque es lo único que hace. Pero comparativamente hablando, la diferencia con el promedio del sistema financiero no es significativa. Además, la idea de la SBS es incrementar la competencia.

LA FICHA
Nombre: Pedro Grados Smith.
Profesión: Economista.
Edad: 49 años.
Situación familiar: Casado, tres hijos.
Cargos: Superintendente adjunto de Banca, profesor de Mercados de Valores y Derivados de pregrado y maestría.
Organizaciones: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP; UPC.