MEF quedó autorizado a comprar bonos Brady

El Poder Ejecutivo le dio el visto bueno al Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) para realizar una emisión de hasta US$478 millones en bonos, con el objetivo de financiar la recompra de los bonos Brady que aún están en el mercado internacional. En total, en el MEF estiman en unos US$892 millones los bonos en manos de inversionistas institucionales, sobre todo de EE.UU., en sus cuatro clases: PDI, FLIRB, Par y Discount.

La diferencia entre la emisión de bonos y el monto requerido para la recompra, de acuerdo con el plan aprobado, se cubriría con las emisiones de bonos hechas a través de los denominados creadores de mercado, durante el 2007 (unos US$570 millones), y el faltante a través del presupuesto del año (parte de los bonos tienen vencimientos en el 2008 y, por lo tanto, ya están presupuestados).

Si bien aún no hay fecha definida para realizar la operación, esta no debería tardar en materializarse, pues no requiere más que la emisión de los US$260 millones y la convocatoria del MEF a los acreedores, quienes están obligados a vender sus bonos por una opción de compra que estos incorporan.

El precio que deberá pagar el Estado Peruano por los bonos será su valor nominal. Es preciso indicar que en el mercado los bonos se negocian, en su mayoría, por encima de dicho valor: al 100,15% los PDI y FLIRB, al 85% los Par y al 100% los Discount. "Es un buen momento para hacer la operación, pues prácticamente estaríamos pagando menos de lo que valen en el mercado. Hace algún tiempo, cuando el riesgo-país era alto y los Brady se negociaban al 60% de su valor, no tenía sentido comprarlos, pues hubiéramos tenido que pagar el 100%", refiere una fuente involucrada en la operación.

En el caso de los bonos que se emitirán para cubrir parte de esta operación, en el MEF aún no tienen claro las características que estos tendrán, pero podrían usarse los bonos soberanos 2037 o emitirse bonos a 25 años, de tal forma que se disponga de un nuevo referente para el mercado financiero.

Una vez que se hayan adquirido los bonos Brady, el Perú habrá eliminado el último rastro de la crisis económica de los años 80, algo que ya han hecho o están en proceso de culminar países latinoamericanos como México, Brasil y Venezuela.

SEPA MÁS
4El plan Brady se creó en 1982 para apoyar a los países que enfrentaron problemas económicos en la década del 80.
4El Perú decidió acogerse y refinanciar sus deudas en 1988, a través de cuatro series de bonos, denominadas PDI, FLIRB, Par y Discount.
4Los vencimientos de los bonos Brady peruanos se darían, si no se compraran, en el 2016 y en el 2037.