Scotiabank ingresa al negocio de las AFP con compra de Profuturo

Por Luis Davelois Lengua

Tras meses de negociaciones y rumores, el Scotiabank se hizo de una participación en el accionariado de la cuarta AFP del mercado: Profuturo, tal como anunció este Diario. Así, el grupo Scotiabank adquirió el 47,5% de las acciones por US$33 millones, a través de una tercera persona jurídica: JH Holdings S.A.

Los dueños de dicha empresa son, por un lado, Scotia Perú Holdings con el 50%, y, por el otro, la corporación Cervesur y Transacciones Especiales (La Positiva Seguros, La Positiva Vida y Grupo Suramericana de Colombia) con el restante 50%.

Las transacciones en bolsa tuvieron que ser dos: en la primera, el Citibank, que tenía el 42,15% de la AFP, vendió su participación a sus socios, en honor al acuerdo de preferencia que mantenía con ellos. Luego, estos vendieron la totalidad de las acciones en su poder, aproximadamente 95,09%, a JH Holdings. Debido a que las acciones de la AFP están listadas en la Bolsa de Valores de Lima, el holding deberá presentar una OPA por el restante 4,90%, para lo cual tiene hasta tres meses de plazo, según las normas.

Desde hace dos o tres años, aproximadamente desde la época en que el grupo Crédito se vio en la necesidad de volver a comprar su antigua AFP al Santander --tras invertir alrededor de US$100 millones en lanzar Prima AFP-- el Citibank habría estado buscando ceder su participación en Profuturo sin lograrlo, porque, entre otras razones, no tenía el control total de la AFP y se turnaba la presidencia del directorio con los accionistas locales año a año.

La transacción supondría, en principio, que el Scotiabank tomará el control del directorio de acuerdo con un estatuto para dirimir temas específicos.

Tal vez por eso el precio que ha pagado Scotiabank por la AFP sea relativamente menor que el pagado en su momento por Santander cuando compró el 100% de las acciones de la AFP Unión (US$6,78 millones por punto de participación de mercado sobre el fondo administrado en diciembre de 1999) y que lo pagado por el grupo Crédito por la recompra del 100% de las acciones de su AFP al Santander (US$6,47 millones en julio del 2006). El Scotiabank pagó US$5,02 millones por punto de participación, el menor monto que se ha pagado hasta la fecha si se considera que, por número de acciones, no tiene el control absoluto.

Así, el Scotiabank ha comprado el 47,5% de Profuturo AFP, lo que en términos de fondo administrado representa una participación de 13,8% del mercado, con alrededor de 950.000 afiliados, de los cuales unos 300.000 aportan periódicamente al fondo.

¿LOS CAMBIOS?
En la conferencia de prensa en la que se informó de manera oficial la transacción, el presidente del directorio de Profuturo, Andrés von Wedemeyer, dijo que el ingreso del Scotiabank como accionista le da un nuevo impulso al crecimiento de la AFP.

Por su parte, el presidente del directorio de Scotia Perú Holdings, Carlos González-Taboada, afirmó que hay un gran potencial de crecimiento en el sistema previsional peruano, lo que le genera mucho entusiasmo al Scotiabank.

González-Taboada dijo que la administración de la AFP se mantendría como está. Sin embargo, fuentes de ambas instituciones reconocieron que algunos cambios estarían por darse en el futuro. Al mismo tiempo se aprovecharán las sinergias existentes.

MÁS DATOS
Rentabilidades y afiliados
4La comisión que las AFP cobran por administrar su fondo de pensiones varía de AFP en AFP, pero la rentabilidad y el servicio son más importantes.
4De los 13 o 14 millones de personas que conforman la PEA, alrededor de nueve millones carecen de cobertura previsional.
4Del total de personas afiliadas al Sistema Privado de Pensiones (SPP) se calcula que solo el 40% realiza aportes de manera regular a su fondo.
4El 50% del total de afiliados ha realizado estos aportes durante aproximadamente la mitad del tiempo que existe el SPP.