Gané...¿ahora qué hago con la plata?

Quizá el aspecto central de ganar el concurso Invierte Perú es obtener el ansiado financiamiento. Se trata de US$100 millones que Cofide y Pro Inversión entregarán a los 20 primeros puestos a través de diferentes mecanismos, entre ellos la tecnología del producto financiero estructurado (PFE). A la fecha, los financiamientos PFE se han otorgado con una tasa promedio de 14% efectiva anual total.

La idea es adaptar el saber de los técnicos de Cofide a los proyectos específicos que resulten ganadores, sobre todo en aspectos financieros como los plazos de repago o desembolso de préstamos, según el nivel de riesgo y los costos relacionados con cada operación.

El financiamiento puede ser hasta por el 100% del requerimiento del proyecto, tanto para la compra de activos como para capital de trabajo. La tecnología PFE considera un fideicomiso sobre los activos (terrenos, talleres, predios) que comprenda el proyecto y los flujos (productivos y de fondos) que este genere. No necesariamente se exigen garantías extras al negocio pero sí el compromiso de un comprador del producto, y la asistencia técnica y supervisión que aseguren el éxito del proceso productivo.

CALCULEMOS

Al inicio, el flujo de caja económico de un proyecto presenta valores negativos, que después deben ser más que compensados por los valores positivos acumulados durante el desarrollo del proceso productivo. Para equilibrar dichos valores negativos y hacer posible su realización, se debe incluir el financiamiento en los momentos oportunos y mantener un flujo de caja real reajustado.

Si bien el financiamiento máximo puede ser hasta por US$1 millón para proyectos individuales y hasta US$ 5 millones para iniciativas de varias empresas con un fin común (financiamiento a ser otorgado por Cofide), es viable considerar el hecho de que los promotores tengan también recursos propios para poder aportar al proyecto. Por otra parte, se puede prever la reinversión constante para el crecimiento de la empresa; lo que permitiría que finalmente los ganadores del concurso puedan tener empresas que lleguen a vender varios millones de dólares (o soles) y generen múltiples puestos de trabajo directos o indirectos.

ESTRUCTURA ÓPTIMA
Según la complejidad de cada proyecto, además de los recursos de Cofide, los funcionarios de dicha institución y de las demás entidades que apoyan la realización del concurso propondrán estructuras de financiamiento que podrían incluir desde créditos de los proveedores, asociación estratégica con el propietario de un activo clave para el proyecto y hasta un socio extranjero, el que en algunos casos podría atraer a una fuente de financiamiento promocional de su país.

Por último, es importante resaltar que el endeudamiento debe abarcar solo los niveles indispensables y por el menor tiempo posible, sin poner en riesgo la viabilidad misma del proyecto o el cumplimiento oportuno de las obligaciones; lo que se logra programando eficientemente los desembolsos parciales. Este es un buen balance entre pagar intereses y alcanzar pronto la etapa de generación de utilidades significativas.

Para tener mayores datos, puede ingresar a www.proinversion.gob.pe o a la página de Cofide www.cofide.com

1 PROGRAMAR Y EJECUTAR. Junto con técnicos de Cofide y, si lo decide así, de la Universidad del Pacífico, Pro Inversión y el Banco de Comercio se establecerán las etapas básicas de la puesta en marcha de su proyecto, así como se calculará los montos probables de financiamiento que se requerirán en cada etapa del mismo.
2 ESTRUCTURAR. Según las características particulares de cada proyecto, el promotor junto con Cofide definirán una estructura óptima de financiamiento, que incluye las mejores condiciones posibles en cuanto al rol de desembolsos, plazo total de repago, período de gracia y la tasa de interés efectiva.
3 CUMPLA LO QUE PROMETE. Se estudiarán los riesgos del proyecto y se diseñarán las medidas adecuadas para su mitigación, como reforzar el equipo gerencial, nombrar a un asistente técnico, a un gerente de implementación del proyecto, constituir un fideicomiso con los activos involucrados, etc.
4 FORMALÍCELO YA. Cuando todos los involucrados en la estructuración estén de acuerdo, con el cronograma inicial del proyecto y constituida la nueva empresa o asociación, se firmarán los contratos correspondientes de servicios y financiamiento para empezar la ejecución del proyecto.