El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) anunció que la actividad económica peruana había decrecido en abril en un -2,01%, luego de 93 meses de resultados favorables. Las expectativas de los analistas y agentes económicos para el 2009 se verían claramente modificadas, pues las proyecciones de crecimiento —que podrían fluctuar entre 3,3% y 3,5%— tendrán que ser recortadas a un nivel de alrededor del 2% en un escenario conservador.

La desaceleración de la actividad económica en abril se debió principalmente al efecto de los inventarios que las empresas mantenían, es decir, stock acumulado que limitó la producción industrial. En segunda instancia, el plan de estímulo económico ha demostrado ser insuficiente y no ha generado un impacto positivo. Con respecto a la demanda interna se redujo en 0,8% en el primer trimestre, según cifras del BCR, influenciada por la disminución en el nivel de ejecución del gasto público del Estado.

La inflación es una variable que no causaría inconvenientes entre los peruanos. Durante el presente año se prevé una inflación de alrededor del 2%, influenciada principalmente por la baja en los precios del pollo y la papa. Sin embargo, no se puede dejar de considerar el posible aumento en el comportamiento futuro de los precios de los “commodities” (como el petróleo) y algunos alimentos en el exterior.

En lo referente al tipo de cambio, no ha mostrado señales de presiones al alza sino todo lo contrario; así, podría estar en alrededor de S/.3,15 al cierre del año. Del mismo modo, la tasa de interés de referencia del BCR se encuentra en 3%, para tratar que la actividad crediticia se recupere. A consecuencia de ello, se podría esperar una tasa de créditos hipotecarios de alrededor de 8% en los próximos meses.

La recaudación tributaria bajó 21% con respecto al año 2008, vinculada por la disminución de las utilidades de las mineras. La desvalorización estuvo compuesta sobre todo por el descenso en el Impuesto a la Renta, el ITF, el IGV externo y el impuesto a la importación. El único tributo que tuvo un alza fue el ISC, que creció en 30%.

Sobre las exportaciones anuales, se observa una importante disminución en la industria de la manufactura y en el sector minero: un monto aproximado de US$24.596 millones frente a US$31.500 millones del 2008.

Se observa que el desempleo no da señales de estabilización sobre todo en los sectores que dependen de la demanda externa (confecciones y agroindustria) y en la demanda interna (sector transporte). Al parecer, la falta de renovación de contratos y la reducción en los pedidos de compra de los sectores exportador y minero no podrán disiparse rápidamente.

Las recientes cifras nos indican que para el primer cuatrimestre podríamos estar camino a una desaceleración. Las AFP realizarán una inversión de US$300 millones en infraestructura, enfocada en 12 megaproyectos. Por lo tanto, se podría esperar una ligera recuperación para el segundo semestre del año 2009, siempre y cuando empiece a rendir resultados favorables el plan de estímulo económico, para permitir que los niveles de inversión pública y privada se mantengan.