Credicorp prevé que BCR mantendrá su tasa en 3,50% este mes

Aun cuando la inflación registró una caída en octubre, el Banco Central de Reserva (BCR) optará por mantener en 3,50% la tasa de interés de referencia de la política monetaria este mes, proyectó Credicorp Capital.

La decisión del directorio de la autoridad monetaria, que emitirá el próximo jueves su programa monetario para noviembre, se debería a cuatro factores.

En primer lugar, señaló Credicorp Capital, la inflación mensual negativa de setiembre (-0,02%) y octubre (-0,47%) responde principalmente a factores de oferta tras la normalización de precios luego de los efectos de El Niño costero. Esta tendencia continuará en los próximos meses.

Un segundo aspecto es que la inflación anual ha caído al punto medio del rango meta del BCR. Credicorp Capital prevé que este indicador podría acercarse al límite inferior (1%) en el primer trimestre del 2018 para luego rebotar.

Como tercer punto se sostuvo que la política monetaria no responde a factores de oferta, a menos que contaminen fuertemente las expectativas inflacionarias.

Un último factor para Credicorp Capital es que ya se observan señalas claras de recuperación de la actividad económica.

Así, la entidad recordó que en octubre la inversión pública aumentó alrededor de 30%, mientras que el sector construcción lo hizo en 8,9%. También la demanda interna aumentó 8% en términos desestacionalizados en agosto; en tanto que la inversión privada levantó cabeza y creció 4% en el tercer trimestre del 2017.

En esa línea, Credicorp Capital estimó que los analistas ajustarán al alza sus perspectivas de crecimiento de la economía para el 2018 al menos a 4%. Esto debido al repunte de la cotización del precio del cobre, que se ubica en torno de los 3,15 dólares por libra.

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