¿Qué pasará con la gran empresa peruana este año?

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El nuevo ránking de las TOP 10.000 Compañías en el Perú muestra que en el año 2019 el 73% del total de estas TOP 10.000 se concentró en cuatro rubros: comercio (35%), seguidas por empresas de servicios (14%), industria (13%) y transporte y comunicaciones (11%). Sin embargo, a nivel de ingresos, el 75% de las empresas estuvo enfocada en cinco sectores: comercio (28%), industria (17%), minería (12%), finanzas (9%) y servicios (9%).

Esta estructura de concentración por cantidad de empresas e ingresos se mantuvo relativamente estable durante la última década, sin embargo, hay segmentos dentro de cada sector que se han visto duramente golpeados por los meses de cuarentena y de reactivación escalonada por fases, como fueron los servicios, turismo, ’retail’, industrias, construcción, finanzas, hotelería, educación, entre otros. En buena cuenta, casi todos.

Para poder proyectar las empresas que se verían más golpeadas, realizamos el ejercicio de tomar cada uno de los casi 300 código CIIU (código internacional que señala la actividad puntual a la que se dedica cada empresa) y analizar el impacto que tendrá la pandemia en cada uno de ellos para el cierre del 2020 y el año 2021, y luego replicar esto a cada compañía.

SEMÁFORO DE EMPRESAS

Si usáramos un semáforo para mostrar la afectación provocada por la pandemia a estas TOP 10.000 en cuanto a sus ingresos este 2020, podríamos notar que el 51% tendrá una fuerte caída en su nivel de ingresos, o sea, que está en rojo. Luego, un 27% tendrá un impacto mediano (amarillo) y, finalmente, el 22% tendrá un impacto más leve.

De los rubros en rojo con mayor cantidad de empresas destacan aquellas que se dedican a la venta al por mayor de productos distintos a los alimentos o bebidas, constructoras y otros servicios.

Si hacemos el mismo análisis para la punta del ’iceberg’ de las TOP, es decir, aquellas compañías que facturan más de S/1.000 millones (120 en el año 2019), vemos que la figura cambia y el 44% de ellas presenta una caída media en sus ingresos. Esto quiere decir que el golpe principal se va a dar este año en las empresas con ingresos menores a S/1.000 millones (o US$330 millones), lo que en otros países podría ser considerado como mediana empresa.

CRECERÁ LA BRECHA ENTRE COMPAÑÍAS

Es importante tener en cuenta que en el mercado peruano hay una alta concentración de ingresos. Las TOP 100 aglutinan el 37% de la facturación de toda la ’gran empresa’, y si abarcamos a las TOP 500 hablamos de la suma de más del 60% de todos los ingresos, dejando el 40% restante repartido entre 9.500 empresas ’grandes’.

Por lo tanto, podría esperarse que la facturación agregada de la ’gran empresa’ no tenga una caída tan drástica en el 2020. Además al verse menos afectada la parte superior de este segmento que sus pares en los niveles ’más bajos’ de ingresos, se espera que haya aún una mayor concentración de ingresos y se incremente la brecha entre compañías. Esto sí representa un cambio importante en el rumbo que había tomado el sector empresarial en los últimos 20 años, que había mostrado mayor dinamismo en el segmento de corporaciones de ingresos medios.

Un dato interesante es que dentro de las TOP 500, la punta del ’iceberg’, hay 209 empresas de capital extranjero (puro o mixto). Además, 161 compañías de ese grupo pertenecen a 71 grupos económicos.

CAE EL NÚMERO DE ’GRANDES EMPRESAS

A nivel comparativo, lo que tendríamos en el 2020 es una caída de 26,3% (2.627 empresas) respecto al año 2019 en el total de empresas que facturan más de S/10 millones, llegando solo a contar con 7.373 compañías en ese rango, lo que representa una disminución de empresas en ese segmento de ingresos, al mismo nivel que teníamos en el año 2012, es decir, estamos presenciando un retroceso de ocho años en la cantidad de empresas con ventas por encima de los S/10 millones.

A nivel de ingresos 2020, dentro del bloque de las Top 10.000 se muestra un desplome de 23,3% respecto al año 2019. Este cálculo se da en función a proyecciones individuales por empresa y también al efecto de la caída en cada código CIIU. Si tomamos el bloque de las TOP 500 compañías vemos que el desplome de ingresos proyectados al 2020 sería de 21,8%, pero si acortamos el análisis a las TOP 100 los ingresos bajarían en 20,8%, y si acortamos aún más, al grupo de las TOP 20, está sería de 19,1%.

¿QUÉ PASARÁ EN EL 2021?

Se habla de un efecto rebote para el PBI del 2021 calculado a la fecha en un 10% y se cuenta con proyecciones sectoriales oficiales, basadas en una serie de supuestos, pero que esto logre darse también dependerá de otras variables desconocidas a la fecha, como quién será la persona que gobierne el Perú a partir de la segunda mitad del próximo año.

Sin embargo, en base a la información disponible a septiembre de 2020, se puede proyectar que los ingresos de la ’gran empresa’ al año 2021 aumentarían en 13,5% (S/ 777.499 millones) con respecto al año 2020 (S/685.128 millones), aunque aún estaría 13% por debajo de los ingresos obtenidos por el año 2019 (S/893.712 millones).

Si tomamos solo datos de las Top 100 compañías, el incremento de ingresos al 2021 sería de 12,9% pero aún estaríamos un 10,7% por debajo de lo registrado el 2019.

En resumen, luego de esta abrupta caída del 2020 y un rebote que no podrá nivelarla, a la ’gran empresa’ peruana le esperan tres años como mínimo para recuperar el nivel de facturación que tenía previo a la pandemia. Es hora de reconfigurar nuestras metas.

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