Graña y Montero anunció un plan de desinversiones por US$300 millones cuando estalló el escándalo de corrupción de Odebrecht. (Foto: Difusión)
Graña y Montero anunció un plan de desinversiones por US$300 millones cuando estalló el escándalo de corrupción de Odebrecht. (Foto: Difusión)

La asociacin de Graa y Montero (GyM) con Odebrecht y la cancelacin del Gasoducto Sur Peruano (GSP) han pasado una factura muy alta a la constructora peruana. Reflejo de ello es el desplome de su cotizacin burstil desde diciembre pasado (-45%).

En respuesta, GyM ha iniciado un proceso de reorganizacin gerencial y venta de activos no estratgicos por US$300 mlls. con el que busca retomar la confianza de los inversionistas. Lo conseguir?

El error ms grande Carlos Rojas, CEO de Andino Asset Management, es claro en sealar que el directorio de GyM ha fallado en su evaluacin de riesgos en el caso del gasoducto. Para el analista, este ha sido el error ms grande de la compaa en los ltimos 15 aos, pero no el nico. Rojas recuerda las prdidas derivadas de los contratos para la mina Inmaculada y la hidroelctrica Cerro El guila.

El gasoducto les qued muy grande. Por eso, creo que GyM tiene que reducirse a un tamao en que pueda manejarse eficientemente. Las ventas de activos son necesarias y a una velocidad mayor a la propuesta, sostiene.

Flor Felices, analista de Inteligo SAB, remarca que la reputacin de la constructora peruana se ha visto daada por su asociacin con Odebrecht, pero reconoce que las medidas de reorganizacin que est implementando y su reciente conference call con inversionistas transmiten tranquilidad al mercado.

Nuestra recomendacin es comprar [acciones de GyM] porque el precio est muy castigado y no refleja el valor fundamental de la empresa. Esto cambiar solo si en las prximas semanas se conoce algo ms que la vincule con actos de corrupcin, seala.

Deslinde con corrupcin Precisamente, es eso lo que la AFP Integra (uno de los principales accionistas de GyM) espera que la constructora aclare.

Creemos que GyM se ha manejado de forma idnea, pero opinamos que algunos de sus controles no han sido lo suficientemente estrictos, seala Renzo Castellanos, vicepresidente de inversiones de la AFP.

El ejecutivo espera que GyM absuelva dos grandes cuestionamientos en su junta de accionistas este 28 de febrero: demostrar que no ha incurrido en las malas prcticas de su socio brasileo y detallar qu nuevos controles anticorrupcin va a imponer.

Como accionistas tenemos el derecho y la obligacin de pedir informacin que asegure que estos problemas no se repetirn, sostiene.

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