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Hugo Perea: "La inversión privada habría crecido 2% en el tercer trimestre"

Perea dice que los indicadores de inversión mantienen una tendencia positiva. El dólar subiría 2,5% en el 2018

Hugo Perea

Perea dice que los indicadores de inversión mantienen una tendencia positiva. El dólar subiría 2,5% en el 2018. (Foto: El Comercio)

Perea dice que los indicadores de inversión mantienen una tendencia positiva. El dólar subiría 2,5% en el 2018. (Foto: El Comercio)

Según el BBVA Continental, los indicios de un rebote de la economía cada vez serían más sólidos e incluso la ejecución de algunos proyectos mineros y de infraestructura podrían impulsar el crecimiento a partir del 2019. Hugo Perea, gerente de Estudios Económicos de la entidad, brinda sus principales proyecciones.

— ¿El BCR proyecta que la economía crecerá 4,2% el próximo año, ¿qué factores pueden hacer que crezcamos más?
El BCR ha hecho sus proyecciones suponiendo un escenario más favorable del precio de los metales que el Ministerio de Economía. Pero sus previsiones están dentro del consenso de que la economía se va a acelerar. Esto, condicionado a un entorno externo favorable y también a un fuerte impulso fiscal vinculado a las obras de reconstrucción, los grandes proyectos de infraestructura y las sedes para los Panamericanos. De hecho, algo de recuperación estamos viendo en el tercer trimestre.

— ¿En cuánto podría haber mejorado la inversión privada?
Dentro de los indicadores de la inversión privada, el consumo interno de cemento registró avance en julio; también las importaciones de bienes de capital han registrado avances en las dos últimas lecturas. Otro elemento importante es que la inversión minera registró un crecimiento del 28% en julio. Todos estos elementos nos permiten estimar que la inversión privada habría crecido entre 2% y 3% en el tercer trimestre. Esto, de manera preliminar y conservadora.

— ¿Cómo está evolucionando el consumo de las familias?
El consumo privado es de las variables que más demora en reaccionar. Este gasto se va a consolidar en la medida que la inversión privada genere empleo. Así, dentro de esa debilidad de las familias que aún se va a mantener en lo que resta del año, hay un par de indicadores que han mostrado una evolución positiva como son la venta de autos familiares y las ventas de viviendas nuevas. Vamos a ver si esta tendencia se consolida.

— ¿Cómo pueden afectar al tipo de cambio los recientes anuncios de la Reserva Federal de EE.UU. sobre subir su tasa a fin de año y empezar a retirar liquidez a su economía a partir de octubre?
Se debería esperar cierta apreciación del dólar en el ámbito global. En el caso del Perú, la subida de la tasa de la FED va a hacer que el diferencial de las tasas de interés de los bonos peruanos frente a los de EE.UU. [en el que las tasas del Perú son superiores a las de EE.UU.] se reduzca, lo que llevará a los inversores extranjeros a recomponer sus portafolios, inclinándose un poco más hacia EE.UU., y eso generará una depreciación del sol.

— ¿Cuál es su pronóstico de tipo de cambio?
Nuestro pronóstico vigente está en US$3,25 para este año y entre US$3,30 y US$3,35 para el próximo. Prevemos un escenario estable para el dólar en el corto plazo y una ligera apreciación del 2,5% para el 2018.

— ¿Cuál es el impacto de la subida de tasas de la FED en el precio del cobre?
Como el dólar se va a fortalecer con la normalización de la política monetaria de la FED, eso afectará al precio del cobre. A corto plazo, el precio del cobre ha empezado a descender, pero no se anticipa una caída significativa. De hecho, prevemos que el precio promedio del cobre cerrará este año en US$2,76 la libra y el próximo en US$2,73.

— ¿Cuál es su proyección de crecimiento del PBI?
Este año estamos más o menos alrededor de 2,4%, el próximo año en 3,9%.

— ¿Cuáles son sus proyecciones de crecimiento para los siguientes años?
Considerando un escenario bastante conservador, en el que no se realizan reformas estructurales significativas, el PBI podría estar en alrededor del 3,6% y 3,7%. Sin embargo, también existen algunos elementos que podrían mejorar nuestras perspectivas de crecimiento. Hoy, hay en el ‘pipeline’ una serie de proyectos de inversión que nos podría dar un empuje adicional y acelerar el crecimiento por encima de ese 3,6% que proyectamos para el 2019, 2020 y 2021.

— ¿Cuáles son esos proyectos?
El más grande es Quellaveco, un proyecto de más de US$5.000 millones que está en el portafolio de Anglo American. El otro proyecto interesante que también tendría alguna posibilidad de concretarse es Michiquillay. Por el lado vial, se va a licitar la línea 3 del metro de Lima y otro proyecto grande es el anillo periférico vial de Lima, de más de US$2.000 millones, que también, si es que sale, nos podría dar un mayor empuje en el período 2019-2021.

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