Uber apunta a una valorización de mercado de US$84.000 millones

Uber fijó sus términos para salir a la bolsa este mes de mayo. Según han informado personas familiarizadas con el proceso a Bloomberg, la compañía está tratando de recaudar hasta US$9 mil millones en una oferta pública inicial (OPI) que podría darle a la firma tecnológica una valoración de hasta US$84 mil millones, superando ligeramente la ronda de financiación privada más reciente.

De acuerdo con un documento regulatorio del viernes, la compañía planea ofrecer 180 millones de acciones y ofrecerlas entre US$44 y US$50 cada una. La presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EE.UU. pone a Uber en la pista para hacer su debut comercial en mayo en Wall Street, en lo que se espera sea la mayor OPI de EE.UU.

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La presentación de Uber detalla que, en la parte superior del rango, la cotización valoraría a la tecnológica en casi US$84 mil millones, según la cantidad de acciones en circulación después de la oferta.

Sobre una base totalmente diluida, incluida la adición de opciones de compra de acciones, acciones restringidas u otras participaciones no incluidas en el total pendiente, la valoración podría superar los US$91.5 mil millones.

El debut bursátil ha suscitado el interés de grandes inversores. PayPal acordó comprar acciones por aproximadamente US$500 millones a través de una colocación privada al precio de salida a la bolsa de Uber. La inversión es parte de un acuerdo para extender la sociedad de la compañía de pagos con Uber. Las dos compañías planean trabajar juntas para desarrollar una billetera digital para Uber, dijo un portavoz de PayPal.

Uber también proporcionó un rango para su desempeño en el primer trimestre en la presentación actualizada. La firma detalló que espera tener una pérdida neta de US$1.07 mil millones con US$ 3.07 mil millones en ingresos en el trimestre. El crecimiento de los ingresos se desaceleró a 19% en comparación con el mismo trimestre del año pasado, frente al 22% de crecimiento en el cuarto trimestre comparable.

En el extremo inferior del rango, la valorización de mercado de Uber sería de solo US$74 mil millones, por debajo de su última ronda de financiación privada en la que Toyota invirtió en una valorización de alrededor de US$76 mil millones.

Uber está adoptando un enfoque conservador para su valorización y luego podría aumentar el precio dependiendo de la demanda de los inversores, dijeron personas familiarizadas con el tema a Bloomberg. El año pasado, los banqueros que compitieron para liderar la oferta le dijeron a la empresa que podría ser valorada en hasta US$120.000 millones en una OPI.

Algunos listados recientes de los unicornios tecnológicos han hecho que las valoraciones aterricen después de años de acceso a enormes fondos de capital privado. Las acciones de Lyft Inc., que hizo su debut en el mercado en marzo con una valuación de US$20.5 mil millones, han caído desde entonces un 22% y muy por debajo de su precio de salida a Wall Street.

De otro lado, las acciones de Pinterest se han disparado desde su salida a bolsa el 17 de abril, la cual fue inferior a la última valoración privada de US$12.300 millones. Las acciones cerraron el jueves con un alza de un 52%  frente al precio en su debut bursátil en US$28,80, valorando a la compañía de imágenes digitales en US$15.200 millones.

La firma de capital de riesgo Benchmark, el segundo mayor accionista de Uber, planea vender la mayoría de las acciones a la oferta pública, según la presentación de la compañía. SoftBank Vision Fund, así como los cofundadores de Uber, Garrett Camp y Travis Kalanick, también tienen la intención de vender parte de sus tenencias.

UNA GRAN OPI
La oferta de Uber, con sede en San Francisco, se ubicará entre las 10 mayores OPI de Estados Unidos de todos los tiempos y la más grande en una bolsa estadounidense desde que Alibaba Group registró el récord global de US$25 mil millones en el 2014.   Otras nuevas empresas de alto perfil con planes de realizar OPIs, o considerándolo, son Slack Technologiesm Postmates, Palantir Technologies y Airbnb.

La oferta de Uber está siendo liderada por Morgan Stanley , Goldman Sachs Group Inc. y Bank of America Corp. Los banqueros, junto con la administración de la compañía, tomarán el camino para comenzar a comercializar las acciones a posibles inversores el viernes, según una hoja de términos revisada por Bloomberg. Viajarán a ciudades como Nueva York, Londres, Boston y San Francisco para lanzar las acciones, antes de intentar establecer el precio final el 9 de mayo, según los términos.

Según fuentes de Bloomberg, las presentaciones incluirán comparaciones con las empresas de comercio electrónico Amazon.com, Alibaba y Tencent.

En 2018, Uber perdió US$3.04 mil millones en una base operativa sobre ingresos de US$11.3 mil millones, lo que elevó las pérdidas operativas totales en los últimos tres años a más de US$10 mil millones. La compañía reportó un ingreso neto de US$997 millones para el 2018. (Con información de Bloomberg y del reporte de Uber en la Comisión de la Bolsa y Valores de EE.UU.)