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El dinero repatriado tendrá cerca de 240 alternativas de inversión

Sistema financiero ofrece fondos mutuos y otros instrumentos financieros para rentabilizar los cinco mil millones de dólares que podrían retornar al Perú

finanzas, repatriación de capitales

El Perú abrió un procedimiento para repatriar dinero depositado en cuentas del exterior. (Ilustración: Jean Izquierdo / El Comercio)

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Desde ayer –salvo algún caso extremo–, las personas y empresas con rentas en el exterior no declaradas pueden acogerse a la amnistía tributaria, que estará vigente hasta fines de año.

En ese sentido, más allá del beneficio estructural que la normativa brinda a los contribuyentes, el sistema financiero local ha puesto a disposición de estos capitales alternativas con activos globales muy similares a las que acceden en el extranjero, que gozan de las tasas tributarias por invertir en el país.

“Está claro que, si una persona de alto patrimonio decide acogerse a la amnistía tributaria, no será solo porque tributará menos, sino porque existe un sistema financiero capaz de brindarle productos y servicios similares a los que puede acceder en el exterior”, sostiene Gonzalo Camargo, director gerente general adjunto del BBVA Continental.

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Rendimiento de los ETF norteamericanos que cotizan en la BVL (Ilustración: Jean Izquierdo / El Comercio)

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De hecho, algunos bancos y gestoras de fondos se han venido preparando para esta oportunidad y han desarrollado una serie de productos que permiten el acceso a la diversificación internacional con eficiencia tributaria, resalta Gonzalo Presa, gerente principal de Banca Privada de Scotiabank.

Así existen en el mercado local unas 204 alternativas de inversión para rentabilizar el capital repatriado, precisó Antonio Risso, gerente de Asesoría de Inversiones de Gestión de Patrimonios del BCP. El ejecutivo detalla que estas opciones están clasificadas en tres grupos.

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Rendimiento de los ETF norteamericanos que cotizan en la BVL (Ilustración: Jean Izquierdo / El Comercio)

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El primero, son los cerca de 60 Exchange Traded Funds (ETF) –paquetes de títulos que igualan el comportamiento de un índice– que listan en la Bolsa de Valores de Lima. El segundo grupo, anota, son los fondos mutuos estructurados, que además de la búsqueda de ganancias permiten preservar el capital.

Y por último, detalla Risso, está el resto de fondos mutuos de renta fija y renta variable que ofrecen el mercado. El ejecutivo añade que, en promedio, el costo de comisión en el que podrían incurrir los inversores por apostar su dinero en las referidas alternativas ascendería entre 0,5% y 1% del dinero invertido.

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Rendimiento de los fondos mutuos del mercado peruano (Ilustración: Jean Izquierdo / El Comercio)

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En cuanto a la rentabilidad esperada para estos capitales, Risso afirma que podría ascender a un rango de entre 3% y 4%, considerando que la tasa libre de riesgo, que es el bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años, se mantiene en tasas de 2,3%.

“La rentabilidad está en función del riesgo. Tasas mayores al 5% van a tener que incurrir en más riesgos de los deseables”, señala Risso.

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Rendimiento de los bonos de Estados Unidos a diez años. (Ilustración: Jean Izquierdo / El Comercio)

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MONTO REPATRIADO
De otro lado, Gonzalo Presa, de Scotiabank, estimó que el monto de las rentas no declaradas por las personas podría superar los US$30 mil millones. Los especialistas del sector financiero consultados coinciden en que, de esta suma, se repatriarían unos US$5.000 millones.

No obstante, para el economista Luis Alberto Arias, se podrían repatriar aproximadamente unos US$1.500 millones considerando la experiencia de Chile.

El especialista considera que, dado que las personas que traigan su dinero al Perú serán aquellas que están dispuestas a invertir en el país, el nivel de inversión va a depender del desempeño de la economía y las expectativas en los próximos meses.

En tanto, de acuerdo con los expertos, el camino para la repatriación estaría allanado y solo quedan por verse casos puntuales.

“Por ejemplo, qué va a pasar con una persona que invirtió en comprar una casa en el extranjero tanto con renta declarada como no declarada. No se sabe cómo será el tratamiento tributario para esa persona”, explicó José Gálvez del Estudio Gálvez & Dolorier Abogados.

De otro lado, Italo Fernández Origgi, socio fundador de Factor Tributario, advirtió que la Sunat se reserva la facultad de fiscalizar y solicitar sustentos que expliquen el origen de las rentas no declaradas oportunamente para evitar que por esta vía se diluyan ingresos que provengan de actividades delictivas.

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