BCR sobre precio del cobre: "Ajuste está fuera de fundamentos"

El cobre continúa sufriendo por la guerra comercial entre Estados Unidos (EE.UU.) y China. Este viernes el precio metal rojo sufrió su quinta caída consecutiva y cerró la semana con un descenso de 2,5%, tras cerrar a US$2,796 la libra, según la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco).

Jorge Estrella, gerente central de Estudios Económicos del Banco Central de la Reserva (BCR), consideró que esta baja en su cotización, así como del zinc, refleja "reacciones ligeramente exageradas del mercado".

"Cuando uno ve los datos duros, las importaciones de China de cobre concentrado han aumentado a dos dígitos en junio, que no se condice con esta evolución del [precio del] cobre. Hay inversionistas que están en posiciones no comerciales que ante un evento o una noticia negativa empiezan a vender sus posiciones", detalló Estrella.

En ese sentido, añadió que las casas de inversión están esperando que el cobre retorne hacia precios más cercanos a US$3 por libra "incluso en solo tres meses", aunque entidades como Goldman Sachs han revisado sus proyecciones ligeramente a la baja.

TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA

De acuerdo a Estrella, el mayor riesgo que se presenta en la economía mundial a raíz de estas tensiones llamó la atención de la autoridad monetaria, e influyó en la decisión de mantener la tasa de interés de referencia en 2,75%.

"Esperamos que este ajuste muy rápido en el corto plazo, que hemos visto —el precio del cobre ha caído casi 15% en lo que va del año—, se revierta. Consideramos que es un ajuste que está fuera de fundamentos", remarcó el ejecutivo.

EL IMPACTO
Según Estrella, la guerra comercial y mayor volatilidad financiera ha generado movimiento en los mercados emergentes;, y la caída en el precio del cobre ha tenido un "fuerte efecto" en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), donde las principales acciones son mineras.

Sin embargo precisó que en el episodio actual "las economías con alto nivel de reservas internacionales y bajos déficits de cuenta corriente, como el Perú, no se han afectado significativamente".

Asimismo, indicó que las inversiones mineras en el país no deberían verse afectadas por el actual panorama, ya que el mercado está estimando que esta caída en su cotización "es una sobrerreacción y cuando regrese a los fundamentos el precio debe recuperarse".

De todos modos, dijo que con el precio de metal en US$3 por libra e incluso con un precio de US$2,80, la mayoría de minas en el Perú son rentables.

"A diferencia de Chile, el costo operativo de cualquier mina acá es mucho más bajo que el de cualquier mina chilena. Por tanto una reducción en la cotización del cobre les va a afectar más a ellos antes que lo que nos afectaría a nosotros", mencionó Estrella.

Sobre si las exportaciones peruanas se verían afectadas por la guerra comercial, comentó que aún es muy prematuro hacer cálculos sobre qué pasará a partir del actual movimiento.  

"Tenemos que ver si este impacto va a ser permanente o transitorio. Analistas del mercado internacional ven que este impacto será transitorio y sería alarmista decir cuanto esperamos perder en valor de exportaciones", dijo.

En tanto, puntualizó que incluso con la reducción en el precio del cobre el país tendría una balanza comercial bastante superavitaria y un balance en cuenta corriente menor, incluso, al 2% del PBI.

"A pesar de este ajuste en precios, creo que la economía muestra en el lado externo sólidos fundamentos macroeconómicos", puntualizó.