Perú colocó bonos soberanos en soles en el exterior por alrededor de S/6.000 mlls.

La confianza sobre la economía peruana se mantiene intacta en el mercado internacional, pese a las tensiones políticas al interior del país y la debilidad de algunos sectores claves de la actividad económica.

Ayer, nuestro país colocó bonos soberanos en el mercado internacional por US$2.500 millones, en dos operaciones en que la demanda superó a la oferta en más de 3,5 veces, según fuentes del Ministerio de Economía (MEF).

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Del total del monto colocado, US$1.750 millones -alrededor de S/6.000 millones- fueron emitidos en moneda nacional, a una tasa de interés de 5,4%, con vencimiento al 2034. Los US$750 millones restantes se colocaron a una tasa de 2,84%, con vencimiento al 2030.

Los inversionistas no solo mostraron su apetito por los activos peruanos con la mayor demanda, sino, con las tasas de interés que aceptaron.

Por ejemplo, cuando un bono se emite por primera vez, la tasa de interés prevista es mayor a la tasa promedio histórica (o teórica), porque debe incluir un pago adicional por salir al mercado. Sin embargo, ese pago adicional fue cero -incluso negativo- en la emisión del tramo en dólares.

Según las fuentes del MEF, la tasa prevista o teórica de los bonos por US$750 millones era de 2,98% y al inicio de la operación -como era de esperarse- llegó a subir en más de 3%. Pero, luego la sobredemanda hizo que la tasa de interés terminara en 2,84%.

Hay que indicar otro aspecto, que si bien es técnico, dice mucho de la confianza por el país. La tasa de interés de los bonos emitidos en dólares superan a los bonos del Tesoro norteamericano en 75 puntos básicos.

"La colocación de bonos peruanos ha sido exitosa nuevamente", afirmó Pedro Cornejo, socio de Decision-Capital. El economista explicó que nuestras autoridades siguen aprovechando la coyuntura de bajas tasas para lograr desdolarizar la deuda del país y reducir los riesgos cambiarios.

Asimismo, Cornejo comentó que el Perú, a través del MEF, ha logrado incrementar el plazo de su deuda promedio a tasas bastante atractivas.

AHORRO
Cornejo precisó que a principios del 2019, la República de Perú debía pagar tasas de alrededor de 6,04% por un financiamiento a 15 años con bonos, pero hoy se ha logrado reducir este costo a 5,4%. Así, si se toma en cuenta el bono colocado en soles, por alrededor de S/6.000 millones,  el país se ahorrado casi S/ 40 millones en deuda por año.

Hay que indicar que las operaciones realizadas por el Ministerio de Economía obedecen a un ejercicio denominado administración de deuda. A través de este, el MEF compra nuestros bonos en soles, dólares y euros ya emitidos y vuelve a colocar nuevos bonos tanto en soles como en dólares.

"El Perú un país de tasa de crecimiento comparativamente altas en las región, inflación baja, altos niveles de reservas, entre otros atributos, que hacen que los activos peruanos sean muy valorados por los inversionistas", dijo una fuente del MEF que prefirió el anonimato.

"La demanda de alrededor de [S/20.000 millones] demuestra que a pesar de la incertidumbre, menor crecimiento global y recientes hechos políticos locales, los inversionistas continúan pensando que los fundamentos en el país son muy sólidos y confían en ellos", subrayó Cornejo.

Con la última emisión, el porcentaje de bonos peruanos en manos de extranjeros aumentó de 52% a 53%.  ​