El diferencial entre los bonos del Tesoro de Estados Unidos a tres meses y 10 años se invirtió el viernes por vez primera desde el 2007, lo que suele ser interpretado como un indicador de una próxima recesión a nivel mundial.
La curva de rendimientos de los bonos americanos es muy observada por economistas y expertos de todo el mundo, debido a que es un pronóstico a una próxima recesión; y la última vez que mostró una tendencia negativa como la actual fue previo a la recesión económica que golpeó a Estados Unidos —y a las economías globales— precisamente 11 años atrás.
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Expertos de TD Securities (un reconocido banco canadiense de inversiones) comentaron a Bolsamanía que la última recesión que sufrió Estados Unidos ocurrió caso un año y medio después de que se invirtiera esta curva entre los bonos de tres meses y 10 años.
El rendimiento del bono a 3 meses repuntó hasta 2,455%, mientras que la rentabilidad del bono a 10 años se redujo a 2,45%.
El reporte de gerentes de compras de Markit (PMI), que supervisa la actividad del sector manufacturero estadounidense, decepcionó el viernes a los inversores, y ello impactó en el rendimiento de bonos. Este reporte mostró un declive del 0,5% en su índice principal, hasta los 52,5%, frente a los 53,6% esperados.
Más temprano, Alemania reportó que su sector manufacturero se contrajo aún más en marzo, presionando a los bonos referenciales a 10 años por debajo de cero y sumándose a los temores a una desaceleración del crecimiento a nivel mundial.
Los débiles datos exacerbaron una tendencia que comenzó el miércoles, después de que la FED hizo público un comunicado que mostró que las autoridades de la institución no prevén más subidas de tasas de interés para 2019.
“La realidad es que el mercado está esperando ahora tasas más bajas en promedio durante los 10 próximos años en comparación con las que tenemos en la actualidad. Y es una combinación tanto de una Fed cauta como de las preocupaciones continuadas sobre el crecimiento global”, dijo Jon Hill, estratega de tasas en BMO Capital Markets. (Con información de Reuters y Bolsamanía)
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