“Podemos más que duplicar el tamaño de la empresa, así como las ventas, utilidades y crear 7.000 puestos de trabajo adicionales. Vamos a buscar esto”, afirmó Jorge Luis Ramírez, CEO de Camposol Holdings, sobre los planes de la firma para los próximos cinco años, en entrevista con El Comercio a finales de febrero.
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A principios de ese mes, Standard & Poor’s había elevado la calificación de crédito corporativo y de emisión de la empresa -líder mundial en exportación de palta y al acecho de ese liderazgo en arándanos- de CCC- a B-. Por entonces, Ramírez acababa de asumir la posición hacía cinco meses, tras liderar la división acuícola de la empresa.
Un par de meses después, se dio otro cambio en la alta dirección de la agroexportadora: el 24 de abril, Andrés Colichón Sas se convirtió en su nuevo gerente central de finanzas y administración. La movida se explicaría por la intención de Camposol de regresar al mercado de capitales, confió una fuente cercana a los altos mandos de la firma a Día1.
De hecho, en sus pasos por Graña y Montero y Primax, Colichón acumuló experiencia en este tipo de operaciones. Para tal fin, Camposol ya contaría con la asesoría de un banco de inversión global, de origen estadounidense, con el objetivo de definir los pasos a seguir y buscar un domicilio fiscal propicio para efectuar la operación. Según Bloomberg, la sede se ubica hoy en Chipre.
OPORTUNIDAD
El primer paso de Camposol sería volver al mercado de bonos. Una nueva emisión tendría lugar en lo siguientes tres meses, con una posible recompra opcional de los bonos que la compañía ya había refinanciado por US$147,5 millones con una tasa de 10,5% en el 2016, explica Carlos Rojas, CEO de la gestora de activos Capia.
Este escenario se sustentaría en un mayor apetito de los inversionistas extranjeros por los activos latinoamericanos. De ser así, la firma debería ofrecer por los bonos que mantiene vigentes un precio mayor al actual (US$108).
Otra posibilidad sería que la empresa espere hasta el 15 de julio del próximo año, cuando se gatille una opción de recompra a un precio de US$105,25 por los bonos en manos de inversionistas.
“Creo que van a esperar al próximo año para que el rating [de la compañía] y el atractivo [de la emisión] sean mejores, pero el interés por América Latina es bueno actualmente. Si hay mucha demanda, la tasa va a bajar”, opina Rojas, subrayando que la firma reportó un alza en su Ebitda de 120% en el segundo semestre.
Camposol podría ‘levantar’ entre US$200 millones y US$250 millones. La suma se acerca a los US$300 millones que Ramírez precisó que requerirán para cumplir su objetivo quinquenal.
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