Tabacalera BAT realiza segunda mayor emisión de bonos de 2017

British American Tobacco Plc realizó la segunda mayor venta de bonos del año para financiar la compra de la parte de Reynolds American Inc. que aún no posee.

BAT vendió US$17.250 millones de deuda denominada en dólares en ocho partes, siendo la más extensa por notas a 30 años con un interés de 4,54%, lo que significa un rendimiento de 1,7 puntos porcentuales más que los bonos del Tesoro de Estados Unidos, según una persona con conocimiento del tema y quien pidió no ser identificada porque la información es privada.

El producto de la venta se utilizará para refinanciar la compra de Reynolds por 42.000 millones de libras (US$55.000 millones), lo que impulsará a BAT a la cima en productos relacionados con el tabaco a nivel mundial. BAT, con sede en Londres, está en el proceso de recaudar US$25.000 millones para el acuerdo y está tratando también de vender deuda denominada en euros y libras. AT&T Inc. vendió US$22.500 millones de bonos hace dos semanas, la oferta más grande en dólares en lo que va del año.

"El atractivo para BAT es que el riesgo del evento quedó en el pasado", dijo Dorian Garay, un gestor de dinero en Nueva York en NN Investment Partners, que gestionaba 250.000 millones de euros (US$280.000 millones) hasta abril. La compañía, dijo, ahora se centrará en realizar los US$400 millones de sinergias de costos anuales, que BAT prevé que llevará tres años.

BAT dijo que planeaba financiar el componente en efectivo de la compra de Reynolds con una combinación de recursos de efectivo existentes, nuevas líneas de crédito bancario y la emisión de nuevos bonos. El componente en efectivo del acuerdo final con Reynolds fue de US$24.400 millones.

El reciente plan de la Administración de Medicamentos y Alimentos de EE.UU. para regular el nivel de nicotina en los cigarrillos ha nublado las perspectivas para la industria tabacalera de EE.UU., que es actualmente la mayor fuente de ganancias a nivel mundial para los fabricantes de tabaco.

Como resultado, los inversores están menos entusiasmados con la compra de Reynolds por parte de BAT, lo que significa que alrededor de la mitad de la ganancia de la compañía ahora se genera en EE.UU.

Bank of America Corp., Barclays Plc, Citigroup Inc., Deutsche Bank AG y HSBC Securities Inc. gestionaron la venta, según la fuente.

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