Aeropuerto de Chinchero: ¿Cuánto se ahorraría con la adenda?

Uno de los puntos que se viene discutiendo sobre el proyecto del aeropuerto de Chinchero es el ahorro que traería para el Estado la firma de la adenda impulsada por el MTC y el MEF. 

El presidente Pedro Pablo Kuczynski, el ministro de Economía Alfredo Thorne y el ministro de Transportes, Martin Vizcarra, han afirmado sucesivamente que la adenda representará un ahorro de US$589 millones. 

Este ahorro se consigue pues el Estado le pagará el cofinanciamiento de US$265 millones acordado con Kuntur Wasi en el contrato original conforme este avance con las obras y ya no a lo largo de un periodo de 20 años, que incluía cinco años de gracia. Así, el Estado se ahorrará el pago de intereses. 

CÁLCULO POLÉMICO

Sin embargo, esta cifra se ha visto envuelta en la polémica pues los voceros oficiales no utilizan un cálculo a valor presente (lo correcto en este tipo de comparaciones financieras), sino una simple resta aritmética. Así, comparan flujos de pago que se realizarán dentro de muchos años (empiezan en el quinto año después del inicio de bras y terminan en el año 20, según el contrato original) con una nueva estructura en que los pagos se harán más pronto (durante el periodo de obras)

Sin embargo, esta semana el MEF reveló a este Diario un cálculo diferente. Para la cartera del jirón Junín, el Estado ahorrará entre US$235 millones y US$370 millones a valores presentes.

"A fin de comparar ambas alternativas pero desde una perspectiva de endeudamiento, se estimaron los ahorros bajo el supuesto de que el Concedente [el Estado, representado por el MTC] recurra a un financiamiento de plazo similar (20 años a una tasa soberana por ese plazo) prescindiendo de la gestión del Concesionario [Kuntur Wasi], lo cual le generaría un ahorro que oscilaría entre un rango de aproximadamente US$235 millones a US$370 millones", explica el MEF en su opinión técnica al proyecto de adenda. 

El MEF utiliza para este cálculo la  tasa de interés del bono soberano en dólares, de alrededor de 4,20%.

¿15 MILLONES?

Cabe señalar que Patricia Benavente, presidente saliente de Ositran, estimó en una entrevista con "Semana Económica" el pasado viernes que el ahorro a valor presente sería de sólo US$15 millones.

Benavente no  explicó los supuestos de su cálculo. Se entiende que la funcionaria utilizaría la tasa de retorno social que deben tener los proyectos del Estado, que es sustancialmente mayor a la tasa de la deuda soberana empleada por el MEF. 

ACTUALIZACIÓN, 11:49 A.M. Se incorpora el rango de ahorro financiero estimado por el MEF en su opinión técnica y se realizan pequeñas precisiones en la nota.