El dólar podría fortalecerse en julio

Aunque la Reserva Federal (FED, por sus siglas en inglés) subió la tasa referencia el mes pasado, el dólar tuvo una tendencia bajista. Diego Pablo, asesor de inversiones de xDirect, explicó a El Comercio cuál sería la evolución de la divisa en abril. 

¿Cómo se comportaron las bolsas y el dólar en un escenario en el que la FED optó por subir tasas? 
En marzo hubo movimientos positivos en la bolsa europea y la norteamericana. Si nos enfocamos en Estados Unidos, la FED subió sus tasas pero el dólar bajó. El oro, por el contrario, tuvo una tendencia alcista.

Los comentarios de Janet Yellen afectaron [la moneda], pues indicó que se manejaba incertidumbre en los planes fiscales de Donald Trump. Como sabemos, Trump no tuvo apoyo suficiente en el Congreso para la sustitución del Obamacare. 

Este primer traspié genera incertidumbre [sobre lo] que podría pasar más adelante con la baja de impuestos y con referencia al plan de infraestructura. 

A pesar de la incertidumbre, la FED cuenta con los indicadores necesarios para llevar adelante otras tres subidas. 
Hay miembros de la FED que indican que se subirá tres veces más en el año. Veremos en el mediano plazo -en julio- un dólar muy fortalecido. 

La tendencia es el dólar al alza, pero debido a la última subida de tasas, el dólar bajó. 
El dólar empieza a tener esa tendencia bajista […] por los comentarios de Janet Yellen sobre el plan fiscal de Donald Trump.

De aquí en adelante, mirando hacia abril, ¿cómo se van a comportar las bolsas y el dólar? 
Vamos a estar atentos a Europa. Se vienen las elecciones de Francia. No hay mucha diferencia [en las encuestas] entre Marine Le Pen y Emmanuel Macron, pero lo que genera la incertidumbre es que si Le Pen gana el 23 de abril, se realizará un ‘frexit’, parecido al ‘brexit’ ocurrido el año pasado. 

[En este contexto] los inversionistas podríamos aprovechar algún tipo de inversión como el oro y el yen, instrumentos de refugio. 

Si gana Le Pen, ¿cuándo podríamos ver un cambio significativo para este país y Europa?
Probablemente, a finales de año. Si sale elegida, el ‘frexit’ se daría luego de seis meses. Además, afectaría al CAC 40 –índice de acciones de Francia-, que experimentaría una baja de alrededor de 15%. El tipo de cambio euro/dólar también se vería muy afectado.

¿Podríamos deducir que el euro va a estar a la baja hasta las elecciones? 
Podríamos tener una tendencia baja durante abril. 

[En abril], tendremos también datos de inventarios de petróleo. 
Sí, la tendencia bajista del precio se dio semanas atrás porque había reservas. Pero la cotización ya se está recuperando, ya llegó a los US$50 por barril. 

La OPEP está cumpliendo con el recorte de producción.
Sí. De hecho, están viendo si se puede extender [el acuerdo] hasta después de junio, pero dependerá mucho de Rusia y en parte de la producción de petróleo de esquisto de Norteamérica.

Actualmente, el precio no está ni muy bajo ni muy alto. 
Así es, [viene] de una recuperación que se dio semanas atrás cuando llegó a cotizar los US$45-US$46 por barril. 

¿En abril se quedará en ese rango? 
Sí, podría alcanzar los US$52 o US$53, pero dependerá de las reservas.