El Scotiabank informó que el ahorro de las personas se recuperó en el último trimestre del 2023 y para los próximos meses se espera un crecimiento acotado en el ahorro total de las personas.
En ese sentido, el ahorro de las personas creció 5,7% al cierre de 2023, registrando un flujo de S/10.545 millones durante todo el año.
“Estos datos reflejan que la dinámica del ahorro es menor que en el pasado, dado que en el promedio histórico exceptuando pandemia, se alcanza un flujo de S/11.000 millones y un crecimiento por encima del 10,0%. El stock alcanzado al cierre de 2023 es de S/194.300 millones medidos a tipo de cambio constante, un nuevo nivel máximo”, señala.
Ahorro regulado
El ahorro regulado en el sistema bancario, confomado por los depósitos en la cuenta sueldo (ahorro) y los depósitos CTS, continuan registrando variación negativa durante los últimos 16 meses, pero han pasado de -15.6% en 3T23 a -9.7% en el 4T23. Este tipo de ahorro constituye la mayor parte del ahorro de las personas (55% del total).
El saldo de depósitos en cuentas CTS (Compensación por Tiempo de Servicio) se contrajo -16.9%. El saldo registró una reducción de 61%, pasando de S/17,000 millones en diciembre de 2020 a S/6,600 millones a diciembre de 2023, debido a las dos aprobaciones por parte del Congreso para el retiro de hasta el 100% de las cuentas durante el periodo 2021-2023. Estos depósitos representan el 3.4% del total.
Ahorro discrecional
El ahorro discrecional, conformado por los depósitos a plazo, los fondos mutuos y los fondos sin fin previsional, registró un crecimiento de 43.7% al cierre de 2023 y a pesar de su desaceleración en el segundo semestre por los menores saldos en las cuentas a plazo, se encuentra por encima de la lectura del cierre de 2022 (41.2%), Los depósitos a plazo continúa incrementándose, alcanzando un saldo de S/53,800 millones al cierre de año, cifra muy superior a lo registrado al cierre de 2022 (S/ 35,500 millones). El crecimiento aún es fuerte (54%) pero viene desacelerando desde el 127% registrando en 1T23 debido a un efecto base y por flujos negativos durante el último trimestre por la no renovación de este tipo de cuentas.
Las tasas promedio de los depósitos a plazo publicados por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) siguen muy bien la dinámica de la tasa del Banco Central de Reserva (BCR).
“Así, a medida que el BCR continúe con los recortes en su tasa de referencia hasta 4.25% para fin de 2024 -según nuestras estimaciones-, las tasas de los depósitos a plazo también continuarían reduciéndose en similar magnitud”, precisa.
Por otro lado, las tasas de los depósitos CTS no han registrado el mismo comportamiento para intentar captar recursos, oscilando entre 2.00% y 3.50% en los dos últimos años. Las entidades bancarias tuvieron pocos incentivos de incrementar el costo de estos tipos de depósitos para retenerlos, debido a las dos aprobaciones del libre retiro de fondos de las cuentas CTS, los cuales culminaron el pasado mes de diciembre. Al retornar a su rol de fondeo de largo plazo, es posible una recuperación tardía de las tasas de interés de estos depósitos.
