"Tipo de cambio y elecciones", por Segundo Capristán

Segundo Capristán
Gerente de Contraloría y Tesorería de Corporación Lindley. Director de APEF (Asociación Peruana de Finanzas)

Es una realidad que la economía del país está muy dolarizada y eso hace que la variación del tipo de cambio afecte nuestras finanzas tanto en transacciones de corto plazo como de largo plazo. Si bien el Banco Central de Reserva ha tomado algunas acciones para desdolarizar la economía, estas no han sido suficientes ni efectivas.

El contexto económico mundial es cada vez más complejo para el país. Los mercados que adquieren la producción nacional como la zona euro y China están en proceso de desaceleración; por otro lado, Estados Unidos está recuperándose de su crisis financiera, pero aún lentamente, lo cual nos genera también menos demanda. A ello hay que agregar la situación de Brasil, Argentina y Venezuela que genera un distanciamiento de las inversiones de la región. Todo esto tiene consecuencias negativas en el comportamiento del tipo de cambio.

En ese contexto toma gran relevancia conocer con claridad las propuestas de los candidatos en materia económica para visualizar cuáles serán los posibles efectos en las principales variables económico-financieras, en especial el crecimiento, la inflación y el tipo de cambio. Lamentablemente, se ha revelado y discutido muy poco con respecto a las propuestas económicas en este proceso, lo que podría representar que los candidatos no tienen planes específicos sino solo líneas generales de acción.

De lo que podemos apreciar de los candidatos con mayor preferencia a la fecha, esta vez no estamos expuestos a propuestas antisistema, lo cual genera continuidad del modelo actual (el cual requiere de evidentes ajustes). Sin embargo, lo que necesita el país es claridad sobre las propuestas para el corto plazo (primeros meses de gobierno) y las medidas estructurales que nos lleven a mejorar los niveles de crecimiento actuales, básicamente dirigidas a cómo incrementar la inversión, al fortalecimiento de las instituciones y un claro plan de infraestructura y de desarrollo de la educación e innovación.

Mientras tanto, las medidas que debemos tomar, tanto personas como empresas, para mitigar las consecuencias del incremento de tipo de cambio en nuestras finanzas son básicamente convertir las deudas a la moneda en la cual tenemos los ingresos –de esa forma tendremos certeza sobre el monto de nuestras obligaciones y así programaremos mejor nuestro presupuesto– y mantener la mayor parte de los ahorros (excedentes) en moneda extranjera por los próximos meses. En esta coyuntura local e internacional, es poco probable que el dólar revierta la tendencia actual.

Adicionalmente, en cuanto a las inversiones, el ‘real estate’ (bienes raíces) sigue siendo una oportunidad de generar valor pero en el largo plazo; es importante ser conscientes de que en los próximos meses podría continuar la tendencia actual de ligera reducción del precio de estos activos.

En conclusión, si bien en este contexto hay acciones que podemos tomar para mitigar la coyuntura de incremento del tipo de cambio, lo más importante estando próximos a elegir un nuevo presidente es que los candidatos muestren y debatan sobre los detalles de sus planes económicos y las acciones a tomar, para poder evaluar quién tiene un plan realmente consistente.