Crecimiento del PBI se desaceleraría hacia fin de año y en el 2022

Este incremento se compara a los resultados obtenidos en julio del 2020, cuando el PBI tuvo una caída de 18,12%, pues la actividad económica continuaba reactivándose luego de tres meses de cuarentena rígida.

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A pesar de este avance, julio es el tercer mes consecutivo en el que se tiene un menor rebote, luego de que en abril se registrara un crecimiento del 59,42%. Esto se debe a que las cifras se comparan con las del año pasado, cuando se experimentó un retroceso importante debido a las medidas de inmovilización social por el Covid-19, las mismas que fueron flexibilizándose paulatinamente hacia el segundo semestre.

Así, según los especialistas, hacia fin de año se registraría un crecimiento interanual del PBI, principalmente por el rebote registrado en los primeros meses del año. “El impulso del rebote se está diluyendo [...] En el tercer trimestre, según algunos estimados preliminares, habrá un estancamiento”, afirma Hugo Perea, gerente de Estudios Económicos del BBVA Research. “Comparado con el 2020, la actividad ha demostrado un mejor desempeño y eso está sesgando las predicciones de crecimiento al alza para este año”, agrega.

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Este retroceso se vería plasmado en los próximos meses con menores tasas de crecimiento del PBI y con proyecciones más austeras para el 2022. “Para el 2022, con la información que tenemos en este momento, se espera un crecimiento de entre 2% y 3%. Vamos a seguir creciendo por inercia en la medida que no hayan cambios radicales propuestos por Perú Libre en la campaña presidencial. [...] Viendo lo cuestionado del gabinete ministerial, debería esperarse poco impulso fiscal y de gasto público en el 2022”, proyecta Luis Fernando Alegría, analista senior de macroeconomía y estrategia de Seminario SAB.

Los sectores

Según estima el INEI, el sector de Alojamiento y Restaurantes fue el que tuvo mayor crecimiento en julio, con un 124,20%. La reactivación y el dinamismo de la actividad en restaurantes fue clave para explicar este incremento, pues llegó al 122,90% interanual. En tanto, Alojamientos tuvo un crecimiento superior al 1.100% frente al mismo mes del 2020, pero representa el 1,4% de la incidencia del sector.

Le siguen Transporte y Construcción con 38,61% y 37,40% respectivamente. El primero debe su aumento a la mayor actividad del transporte en vía terrestre y tuberías, además de almacenamiento y mensajería. El segundo se explica debido al impulso en el avance de obras públicas que asciende a 145.76% y al consumo de cemento, que creció en 22,38%.

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Por otro lado, la actividad con mayor caída fue la Pesca, con una disminución de 41,39% en la producción. Esto se debió a la menor extracción de especies de origen marítimo para el consumo, así como la menor captura de especies. En tanto, Minería e Hidrocarburos tuvo una caída de 0,94%.

Según los especialistas consultados, ambos resultados se encuentran dentro de lo esperado. “La pesca depende de que el recurso pesquero esté disponible, es bastante volátil. Minería e Hidrocarburos ha crecido bastante en el año. El -0.94% se debe a una caída en la producción de gas y líquido. Esto, por algunos problemas en platas que exportan o por problemas para producir. Eso explica esa caída mientras que el sector minero sí ha seguido creciendo y el de extracción de petróleo también”, afirma Carlos Casas, decano de la Facultad de Economía y Finanzas de la Universidad del Pacífico.

El BCR al alza

Durante su presentación en la Comisión de Presupuesto del Congreso de la República, el presidente del Banco Central de Reserva (BCR), Julio Velarde, anunció que la entidad monetaria corregirá al alza sus proyecciones para el crecimiento del PBI para este 2021. En un primer momento, el BCR esperaba que la cifra de PBI creciera 10,7% con un sesgo al alza.

“Puedo anunciarlo, pero no puedo decir la cifra. Vamos a corregir esta cifra [PBI] hacia arriba para este año por los indicadores de una recuperación rápida en varios sectores”, manifestó Velarde en su exposición.

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Para los analistas consultados, el alza planteada para este año se debe al efecto rebote que se mantendrá siendo relevante para el acumulado anual. Sin embargo, explican que el crecimiento del 2022 sería todavía inferior. “El 10,5% [de crecimiento] que predice el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) puede ser optimista. Habría que ver cuánto se podría recuperar o incrementar, ver el cambio que haga el Banco Central, pero para el próximo año sí se prevé un escenario no tan optimista. El MEF plantea 4,8% y para el BCR sería algo menor”, advierte Casas.

Así, de cara al próximo año, las medidas que adopte el Gobierno de Pedro Castillo serán las que permitirán mejorar -o no- las perspectivas. “El ánimo empresarial se ha deteriorado por el ruido político que estamos recibiendo, entonces todo el mundo está con una actitud cautelosa. Si bien los datos [de crecimiento] han sido relativamente favorables, positivos en lo que va del año, hacia adelante se anticipa una ralentización vinculada a un deterioro de la confianza, menor inversión, menor generación de empleo, menor consumo y por lo tanto menor crecimiento”, señala Perea.

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