Inflación anual de EE.UU. alcanzó 5% en mayo: ¿Hay algún impacto sobre la economía peruana?

Desde el área de Estudios Económicos de Scotiabank Perú indicaron que el indicador anual representa el nivel más alto en 13 años.

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“La inflación sin alimentos ni energía se elevó de 3,0% a 3,8% en ese mismo lapso, el ritmo más alto en 29 años”, complementaron.

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FACTORES

Mario Guerrero, jefe de la mencionada área, indicó que uno de los factores de esta alza importante es que su base de comparación es baja, debido al impacto de la pandemia. En el marco de la pandemia, EE.UU. bajó su tasa de interés de referencia a 0%. Este ha sido el principal argumento de la FED para no tomar una postura alarmista y considerar que el efecto es transitorio.

Guerrero precisó que esto, incluso, se repitió en otros países con economías robustas, pues en línea a las restricciones el ritmo de precios se redujo.

A su turno, Luis Fernando Alegría, analista senior de macroeconomía y estrategia de Seminario SAB, complementó que son dos los factores relacionados a la oferta que explican este resultado.

“La pandemia ha generado disrupciones en la cadenas de valor, que termina limitando que la oferta de bienes crezca sustancialmente. El otro factor es que su economía está repuntando, pero hay escasez de mano de obra, debido a que existe un bono de desempleo, y los salarios están incrementándose”, precisó.

Luis Eduardo Falen, jefe de macroeconomía de Intéligo SAB, agregó que el miedo ante este escenario de inflación es que se estaría sobrestimulando la economía de EE.UU., de modo que la FED finalmente quitaría los estímulos fiscales y revertiría su política expansiva.

“Lo más importante no es la inflación. Están dispuestos a ver este indicador por encima de sus proyecciones. Les importa su mercado laboral. EE.UU. tiene en trámite importantes planes fiscales”, comentó Falen.

IMPACTO LOCAL

Alegría explicó que una inflación alta en EE.UU. impactaría al Perú por el lado financiero (entrada y salida de dólares, salida de capitales) y por su repercusión en la tasa de interés de referencia, que termina determinando los costos de financiamiento.

“Si en EE.UU. tienen una inflación por encima de lo proyectado tendrán que subir su tasa de interés (hoy de 0%). Esto hoy significa dólares y fondeo barato. Pero si empieza a subir, el dólar se fortalece, entre otros”, comentó.

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Sin embargo, los tres economistas coincidieron en que no se tendrá un impacto en la actualidad, debido a que este resultado en la inflación de EE.UU. no motivará el retroceso de la FED en la aplicación de su política expansiva.

“En medida que sea un resultado transitorio, la FED ha dicho que va a mantener su política expansiva. Lo que están buscando los bancos centrales es que las economías consoliden sus recuperaciones, no quieren retirar sus estímulos y no lo harían hasta mediados del 2022”, comentó Guerrero.

Alegría comentó que el resultado inflacionario en EE.UU. no afectará al Perú en el corto plazo, debido a que los bancos centrales han desviado sus metas de análisis sobre la inflación y el actual no preocupa.

“Recién se reaccionará si la inflación crece por encima de lo estimado por factores de demanda”, precisó.

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