Banco Central Europeo elevó su tasa de interés clave en 50 puntos básicos, el primer aumento en 11 años

El Banco Central Europeo elevó su tasa de interés clave en 50 puntos básicos, el primer aumento en 11 años y el mayor desde 2000, ya que enfrenta una inflación creciente incluso cuando aumentan los riesgos de recesión.

Con Italia atravesando un nuevo episodio de agitación política, la presidenta Christine Lagarde y sus colegas también revelaron una herramienta que esperan garantice que los mercados no aumenten los costos de endeudamiento de manera.

“Las presiones de los precios se están extendiendo a más y más sectores”, dijo Lagarde en una conferencia de prensa en Fráncfort. “La mayoría de las medidas de la inflación subyacente han aumentado aún más. Esperamos que la inflación se mantenga indeseablemente alta durante algún tiempo”.

El movimiento de tasas del jueves alinea al BCE con un impulso global para endurecer y pone fin a un experimento de ocho años con costos de endeudamiento bajo cero . El BCE dijo en un comunicado que será apropiada una mayor normalización de las tasas de interés en las próximas reuniones.

“La distribución anticipada de hoy de la salida de las tasas de interés negativas le permite al Consejo de Gobierno hacer una transición a un enfoque de reunión por reunión para las decisiones sobre las tasas de interés”, dijo, absteniéndose de orientar sobre el tamaño de las futuras alzas.

A medida que se implementen esos pasos, dijo que establecerá el Instrumento de Protección de Transmisión, que “puede activarse para contrarrestar dinámicas de mercado desordenadas e injustificadas”. Las compras no están restringidas “ex ante”.

El euro extendió sus ganancias frente al dólar. Los operadores aumentaron sus apuestas sobre el ritmo de las medidas restrictivas, valorando 137 puntos básicos adicionales de aumentos para fin de año en comparación con menos de 120 puntos básicos antes.

El aumento del jueves en la tasa de depósito al 0% fue el doble de la cantidad telegrafiada hasta hace solo unos días y fue pronosticada por solo cuatro de los 53 economistas encuestados por Bloomberg. Es probable que Lagarde enfrente preguntas sobre por qué señaló un cambio de 25 puntos básicos durante semanas, antes de que funcionarios familiarizados con las conversaciones dijeran el martes que se debatirá un aumento del doble .

El BCE se une a 80 pares internacionales, incluida la Reserva Federal de EE. UU., para subir las tasas este año para combatir la inflación candente después de meses de predecir que tales presiones desaparecerían. Los precios al consumidor en la zona del euro ahora están aumentando más de cuatro veces su objetivo del 2%.

El banco central enfrenta una tarea más difícil que la mayoría. Además de establecer la política monetaria para 19 economías, la amenaza de una recesión es mayor a medida que la guerra en la vecina Ucrania eleva los costos de los alimentos y el combustible, mientras que un dólar en alza deja al euro coqueteando con la paridad. La última vez que subió las tasas, en 2008 y 2011, pronto dio marcha atrás a medida que el crecimiento se desplomó.

Alemania, la economía más grande de Europa, está particularmente en riesgo debido a una mayor dependencia que la mayoría del gas natural de Rusia, que tiene suministros limitados en respuesta a las sanciones occidentales por su invasión. Los flujos a través del oleoducto Nord Stream se reanudaron el jueves después del mantenimiento, lo que trajo algo de alivio a los mercados.

Pero mientras eso sucedía, los riesgos políticos de la zona del euro salieron a la luz con la renuncia del primer ministro italiano Mario Draghi, el predecesor de Lagarde.

Comenzar un ciclo de aumentos con un aumento descomunal muestra que el Consejo de Gobierno está actuando sobre las reiteradas promesas de establecer una política basada en los datos económicos entrantes.

Desde la última reunión sobre tasas en junio, la inflación ha continuado superando las expectativas. Ahora se dirige hacia el 10% y los funcionarios enfrentan una lucha para que vuelva al objetivo a mediano plazo.

Los bancos darán la bienvenida al movimiento para salir de las tasas negativas, ya que aumentará su rentabilidad. Los únicos países restantes con una política bajo cero son Japón, Suiza y Dinamarca.