El dólar superó la barrera de los S/4: los motivos del alza continua de la divisa americana

El dólar empezó la jornada con una tendencia al alza y luego retrocedió hasta los S/3,998. Posteriormente, volvió a apreciarse ante la demanda de dólares. Para contener esta subida, el Banco Central de Reserva (BCR) colocó ‘swaps’ cambiarios por un total de S/1.099,9 millones. Minutos antes del cierre de la jornada, el BCR intervino con la venta de US$270 millones a un tipo de cambio de S/4,0077.

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En lo que va del año, el BCR ha vendido en el mercado al contado US$10.292 millones, y ha colocado en neto ‘swaps’ cambiarios por US$5.637 millones, con lo que la intervención cambiaria totaliza US$15.929 millones.

Cabe recordar que el punto máximo de la moneda fue el pasado 30 de setiembre, cuando se cotizó por S/4,137.

Contexto y demanda

Los conflictos mineros que han tomado notoriedad en los últimos días son el principal factor del rápido incremento del valor de la moneda estadounidense. “Antamina paralizó sus actividades, lo que afecta la producción de cobre en el país y eso hace que los inversionistas se preocupen por lo que puede pasar. Eso afecta la confianza y provoca la compra de dólares. Cuando la demanda por dólares es mayor, el dólar sube y el sol baja”, explica Alberto Arispe, gerente general de Kallpa SAB.

La minera Antamina suspendió sus operaciones el último domingo debido al paro indefinido realizado por la comunidad de Aquia. Además, otras empresas mineras como Apumayo, Breapampa o Buenaventura también paralizaron sus actividades en los últimos días debido a conflictos sociales.

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Estos sucesos se suman a la incertidumbre política generada debido a la cercanía del voto de confianza del Gabinete liderado por Mirtha Vásquez. Según Luis Falen, jefe de análisis macroeconómico de Intéligo, el precio del dólar aumenta por la falta de certeza respecto al futuro ministerial. Sin embargo, una eventual ratificación de Vásquez como presidenta del Consejo de Ministros y una eventual salida del ministro del interior, Luis Barranzuela, podrían generar un mejor ambiente para la inversión.

“Cuando hay menor incertidumbre las variables financieras reaccionan de mejor manera. Si no hay mayores contratiempos, [si hay] cambios de ministros [...], la incertidumbre va a ceder de una manera que favorezca al tipo de cambio”, señala.

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A pesar de esto, la recuperación de las certezas solo serían un antídoto para el corto plazo, en tanto el Gobierno no plantee mejores escenarios para la inversión. “Aún se tiene la duda de cómo Pedro Castillo aplicará el plan de gobierno. Siguen impulsando la asamblea constituyente y recogiendo firmas. No hay congruencia con algunos ministros [...] La incertidumbre política y la posición del presidente hace que los agentes del mercado busquen protección en el dólar”, resalta Renzo Massa, gerente de Renta Fija de Prima AFP.

Así, en los próximos días podría esperarse que el precio del dólar se mantenga ligeramente sobre los S/4. Hacia fin de año, con una mayor moderación del gobierno, podría registrar una baja. “Una vez calmado el ambiente político, puede ceder un poco el tipo cambio y que antes de fin de año ubicarse debajo de los S/4″, señala Falen.

Escenario internacional

Las fuentes consultadas por este Diario señalaron que el contexto internacional también influye en la subida del precio del dólar, pero que en este caso específico el principal motivo de los incrementos registrados durante los últimos días son los conflictos sociales.

En el corto plazo, una reacción negativa a la menor compra de bonos por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, conocida como ‘tapering’, podría afectar el tipo de cambio. “Los países que tuvieron un manejo fiscal agresivo en la pandemia son afectados por los mercados internacionales”, afirma Massa.

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