BCR estima que inflación de julio todavía seguirá siendo elevada: ¿cuánto podría descender este mes?

Durante su presentación del Programa Monetario de julio 2022, informó que el aumento en el precio de los abonos y fertilizantes ha ejercido una presión adicional sobre los precios de alimentos, ya que afecta los costos de producción de los cultivos perecibles agrícolas.

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En tal sentido, anotó que las expectativas de inflación a doce meses se elevaron de 4,89% a 5,35%, entre mayo y junio, por encima del límite superior del rango meta de inflación. Así, la proyección de 6,4% del BCR sobre la inflación para este año tiene un sesgo al alza.

“Dado los aumentos que hemos visto de precios, las magnitudes han sido significativamente altas, por lo que la proyección que tenemos es que la tasa mensual de inflación va a ser todavía alta en el mes de julio, pero menor a la registrada en junio (1,19%), aunque esperamos que la tasa interanual sea menor”

Adrián Armas, gerente central de Estudios Económicos del BCR

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Hugo Perea, economista jefe del BBVA Research, señaló que estos resultados de inflación interanual se venían anticipando debido a la base de comparación ya que la inflación en julio y agosto del 2021 fue alta.

“Todavía es prematuro, acabamos de pasar la primera semana de julio y tenemos que ir viendo cómo se van desenvolviendo los precios de bienes y servicios”, añadió.

Sin embargo, anotó que la inflación de junio sí sorprendió al ser bastante alta y se está viendo un mayor “contagio” de los incrementos de los precios de los combustibles y alimentos importados hacia otros bienes de la canasta de consumo.

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“Más o menos el 70% de todos los precios de los bienes que conforman la canasta de consumo están teniendo incrementos de más de 3%, cuando el promedio histórico era 37%. Estamos teniendo niveles bastante altos de inflación y se está extendiendo más allá de los alimentos y combustibles ya que sin ellos está en 4,95%”

Hugo Perea, economista jefe del BBVA Research

Así, hacia adelante, será difícil ver un descenso marcado y rápido, señaló Perea y, si bien es cierto que el precio del petróleo ha tendido a moderarse en los últimos días al igual que el de los alimentos, explicó que no significa que la inflación vaya a descender rápidamente.

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Armas mencionó que el BCR ha ajustado este jueves a 6% su tasa de interés de referencia con la idea de revisar la data mes a mes y de mirar cómo se vienen comportando las variables macroeconómicas que han mostrado bastante volatilidad en este periodo difícil.

En ese sentido, los dos determinantes que el BCR ha tomado y continuará tomando en cuenta con mayor atención respecto a la tasa de interés de referencia son las expectativas de inflación y la evolución de la actividad económica.

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DÓLAR

Armas afirmó que recientemente se ha visto un fortalecimiento del dólar, y cuando se compara su valor respecto al resto de monedas, se tiene que es uno de los valores más altos en los últimos 20 años. En términos de lo que ha sido la ‘performance’ de las divisas, el sol se ubica como una de las monedas que ha tenido mayor apreciación (2,05%) en lo que va del año, anotó.

Hacia adelante, la apreciación de este año implica que el efecto de los mayores precios internacionales afecte menos a la economía. El tipo de cambio es una variable determinante de la inflación, y el banco central irá monitoreando su evolución, aseveró Armas.

En paralelo, el BCR desde 1990 tiene una política de intervención en el mercado cambiario para reducir la volatilidad de este, señaló.

Para Perea, el alza del dólar afecta toda la parte de bienes importados y tendrá alguna incidencia inflacionaria que todavía es difícil calcular porque dependerá de si el tipo de cambio se queda al alza o se revierte.