La Fed baja nuevamente la tasa en medio de divisiones y proyecta un recorte en 2026: el detalle de la reunión

La Reserva Federal anunció este miércoles un nuevo recorte de tasas de interés, el tercero consecutivo, y dejó el referencial entre 3,5% y 3,75%, el nivel más bajo en más de tres años, argumentando que la inflación en Estados Unidos permanece en niveles elevados y apuntando a su vez que el empleo continúa enfriándose en la primera economía mundial.

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El organismo cumplió de este modo con las expectativas de los mercados y de parte de los analistas, que daban por hecho que la Fed cerraría el año con una nueva rebaja del precio del dinero pese al doble desafío que encara en un momento marcado por los efectos de los aranceles del Gobierno de Trump y la ralentización de las contrataciones.

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Aún así, las actas de la anterior reunión de octubre de la entidad emisora habían desvelado una cierta división entre sus miembros ante una posible nueva rebaja del referencial.

“La creación de empleo se ha ralentizado este año y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente hasta septiembre”, indicó hoy el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed en un comunicado publicado hoy al término de su reunión de dos días.

En el texto, la entidad emisora insiste nuevamente en que “la inflación ha aumentado desde principios de año y se mantiene en un nivel algo elevado”.

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Debido al cierre del Gobierno Federal, el último dato del IPC publicado en EE.UU. fue el de septiembre, que mostró un incremento del 3,02%, por encima del objetivo deseado del 2%.

A favor del recorte de un 0,25% estuvieron nueve de los doce miembros del organismo con derecho a voto, incluyendo al presidente de la Fed, Jerome Powell, cuyo mandato concluye en mayo y al que el presidente Trump quiere fuera del cargo.

Entre los tres votos en contra se contó nuevamente Stephen Miran, gobernador de la Fed nombrado por Donald Trump en verano para impulsar una mayor flexibilización monetaria.

El que fuera presidente del consejo de asesores económicos del republicano votó hoy otra vez por implementar un recorte de tipos de medio punto.

Por su parte, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, y el presidente de la de Kansas, Jeffrey Schmid, votaron por mantener intactos los tipos de interés.

Pero la inusual división entre los funcionarios de la Fed no es necesariamente algo malo. Powell lo ha calificado de “debate saludable” y varios expertos han declarado a CNN que cierto grado de desacuerdo modera el comportamiento de la Fed y demuestra que no hay pensamiento colectivo. Aun así, dificulta que Wall Street evalúe la trayectoria de la política monetaria.

En las semanas posteriores a la decisión de la Reserva Federal de octubre, cuando los funcionarios bajaron las tasas por segunda vez este año, los inversores estaban divididos sobre si habría otro recorte de tasas en diciembre, hasta que el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, intervino.

De acuerdo a CNN, los economistas afirman que hay un mayor margen para otro recorte de tasas tan pronto como enero, o en cualquier momento del 2026, lo que probablemente significaría un mayor desempleo en un corto período. El Departamento de Trabajo publicará la próxima semana los datos de inflación y empleo de octubre y noviembre, que fácilmente podrían cambiar la narrativa económica en cualquier dirección.

Las expectativas de los funcionarios de la Reserva Federal de un solo recorte en el próximo año contrastan marcadamente con las persistentes demandas de Trump de recortes masivos de las tasas.