El Instituto Peruano de Economía (IPE) actualizó ligeramente al alza sus proyecciones del PBI en el 2025 a 3,1% (antes 3,0%), mientras que las redujo en 2026 a 2,0% (antes 2,3%). Esto se debe a una mayor inversión pública esperada, considerando su alto crecimiento a inicios de año.
Asimismo, continuaría el dinamismo del gasto privado, sustentado en la recuperación de la inversión privada ante la mejora gradual de la confianza empresarial y el inicio de proyectos mineros como Tía María, Zafranal y Reposición Antamina (los dos primeros en Arequipa) y la mejora del consumo privado, en un contexto de inflación dentro del rango meta del BCRP y de recuperación del empleo formal y los ingresos reales.
Sin embargo, la incertidumbre creada por las próximas elecciones generales, dado el incierto número de candidatos y desconocimiento sobre sus propuestas, llevaría a una desaceleración de la inversión privada desde fines del 2025, sostuvo el IPE.
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Para el 2026, dicha incertidumbre resultaría en la contracción de la inversión privada (-1,4%), restando dinamismo al gasto privado y al crecimiento del PBI, que sería de solo 2,0%. Según el IPE, la principal fuente de inestabilidad macroeconómica para los siguientes años seguirá siendo la consolidación fiscal, dada un continuo incumplimiento de las reglas fiscales por parte el MEF.
Además, el IPE proyectó una ligera reducción del déficit, explicado por la presencia de ingresos de regularización, y se situaría al cierre de 2025 con un déficit fiscal de 2,8% del PBI (muy por encima de la meta de 2,2%). De esta manera, se incumpliría la meta fiscal por tercer año consecutivo.
En cuanto al crecimiento de la economía peruana en enero del 2025, el IPE señaló que se registró un 4,1% manteniendo el dinamismo de finales de 2024. Sin embargo, comparado con otros países de la región, Perú aún se encuentra a la cola del crecimiento acumulado desde 2019, superando únicamente a México.
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El crecimiento de la economía en el 2024 fue impulsado principalmente por el avance del gasto privado, sustentado en una recuperación progresiva de la inversión privada y un mayor ritmo de crecimiento del consumo privado.
Lo primero responde a la mejora gradual de las expectativas empresariales, que en la segunda mitad del 2024 acumularon seis meses seguidos dentro del tramo optimista, periodo que no se observa desde el 2019. En tanto, el dinamismo del consumo privado se dio en un contexto de recuperación gradual del mercado laboral y de inflación controlada.
